期指波段操作谨慎做多 注意控制风险

　　【股市综述及走势研判】

　　昨日沪深两市在经历早盘的震荡整理之后，继续攀升，上证指数再创历史高点，但两市成交量较前几交易日明显萎缩。上证指数开盘报4820.15点，盘中最高4876.85点，最低4789.90点，收盘收于4872.79点，涨1.09%，成交1300.5亿元；深成指开盘于16092.47点，盘中最高16395.46点，最低16010.20点，收盘收于16351.89点，涨1.46%，成交647.7亿元。

　　表1 昨日国内外主要证券市场指数表现

　　指数名称开盘价收盘价涨跌幅(%)

　　(点)(点)

　　上证指数4820.154872.791.09

　　深圳成指16092.4716351.891.46

　　沪深3004721.454795.571.58

　　新富50指18672.8518864.241.03

　　恒生指数21886220070.53

　　国企指数12335.9212398.660.51

　　道琼指数13235.7213028.92-1.57

　　标普500指数1452.871426.56-1.99

　　纳斯达克2547.642501.68-1.86

　　日经指数16825168450.27

　　从盘面上，早盘受中国银行、工商银行获利回吐影响银行板块不断下跌，一度跌幅接近4%，带动大盘下跌近30点，这也是早盘指数震荡下挫的主要原因；相比之下，券商类股票在中信证券带领下大幅上扬，成为两市涨幅最高的板块；而参股券商股票同样表现出色，吉林敖东、新湖创业、辽宁成大等多只股票涨停，同样参股期货类股票受股指期货即将推出利好影响表现继续强劲，美尔雅、弘业股份、捷利股份涨幅都在8%以上；电器板块在美的电器、格力电器等龙头股带领下结束多日的整理格局，收出一根中阳线；煤炭石油板块也在一些二线品种的补涨下，再度活跃，泰山石油、神火股份、恒源煤电等涨幅靠前。在前期巨大获利回吐压力下，电力板块成为两市唯一指数收阴板块，长江电力、上海电力、华能国际跌幅都超过1%；同样受获利回吐压力影响的钢铁板块也表现疲软，宝钢股份、包钢股份均出现不同程度下跌；而受美国信贷危机影响的房地产类股票继续震荡整理。从个股方面看，昨日两市再现普涨格局，上涨家数打1322家，下跌只有183家，而下跌股票多集中在近期涨幅过大的蓝筹股。

　　后市走势研判：

　　昨日指数上涨主要归功于板块的轮动效应和银行类股票的崛起，这同样也是前期指数上行的主要动力。我们认为，市场仍将延续牛市行情，金融、钢铁、电力、高速公路、有色金属等板块仍将是市场轮动的主力，市场将会对4900点整数关口发起冲击，但也必须看到昨夜欧美股市的再次暴跌今日势必会对亚太股市产生较大的负面影响，这也将从一定程度上对国内A股产生拖累；另外，上证指数在连收9日阳线后也需要技术修正，所以我们认为今日市场将会以震荡整理为主。

　　【股指期货综述】

　　合约 开盘价 收盘价 最低价 最高价 涨跌幅 振幅 升贴水 成交量 持仓量

　　沪深300 4721.45 4795.57 4704.15 4803.57 1.58 2.11

　　IF0708 4800.00 4812.80 4800.00 4821.00 0.11 0.44 -17.23/c 11222 17367

　　IF0709 5230.00 5252.00 5230.00 5280.00 0.19 0.96 -456.43/c 39519 24520

　　IF0712 5749.00 5737.00 5707.00 5749.00 0.43 0.74 -941.43/c 12831 10754

　　IF0803 6198.00 6199.60 6160.00 6200.00 0.74 0.65 -1404.03/c 8137 5692

　　其中：b表示升水，c表示贴水；

　　昨日沪深300在金融权重板块出色表现引领下，指数上涨1.58%，再次超过沪深两市指数涨幅。从沪深300成分股表现来看，昨日成分股涨幅靠前的股票行业分布主要集中在金融、有色金属和电器，其中以金融板块对指数上涨贡献最大，达29.15点，其次为有色金属(4.87点)和电器(4.24点)；对指数上涨贡献点数排名前五位的股票则主要集中在金融和参股金融类股票中，分别为中信证券(14.80点)、浦发银行(4.70点)、辽宁成大(3.86点)、吉林敖东(3.25)和中国平安(3.07点)。而对指数上涨形成拖累的行业则只有公用事业类股票。

　　昨日股指期货相比现货基本围绕5日均线展开高位震荡整理，各合约涨幅和振幅均没有超过现货指数，表明市场对未来走势的担忧。合约升贴水方面，随着IF0708交割期的临近，该合约贴水幅度持续减少，而主力合约IF0709也相应出现减少；但远期合约IF0712和IF0803近期贴水水平保持较为稳定。

　　对于今日股指期货走势判断，我们认为外围市场暴跌、技术性调整需要和4900点证书关口压力会对今日现货市场产生影响，这也将在股指期货交易上有所反应，股指期货仍将维持高位震荡整理格局。

　　【操作建议】

　　今日股指期货操作建议：波段操作，谨慎做多，注意控制风险。

　　分析师：赵先锋