国内铜库存居高不下 铜价消费淡季出现疲弱走势(2)

　　沪市一周交易情况

　　铜：本周铜价格下跌3100元，跌幅4.6%，库存下降1595吨，降幅1.7%。　　

　　铝：本周铝库存减少3922吨，降幅7.6%，期货价格下跌10元，变化很小。　　

　　锌：本周锌价格下跌300元，跌幅1%，库存减少1986吨，降幅5.1%。锌本周表现出较强的抗跌性。　　

　　二、一周消息汇总

　　周二、英美资源集团智利分公司2007年上半年铜产量达307,122吨，较2006年同期298,194吨的水平上升3%。

　　英美资源集团位于智利洛斯布隆塞斯铜矿上半年产量为112,435吨，Mantos Blan-cos铜矿上半年产量为45,688吨，El Soldado铜矿上半年产量为35,780吨，Mantoverde铜矿上半年产量为29,590吨。

　　麦格理研究机构表示，今年下半年中国氧化铝价格和进口应继续疲弱，因国内氧化铝产能扩张迅速。

　　然而该机构表示，氧化铝价格不太可能如今年上半年那样跌势迅猛，因为“中国生产商对于他们的生产计划和贸易策略变得更加理性。”中国铝生产的大量扩张同样应会继续提振氧化铝的需求。

　　南方铜业公司(Southern Copper Corp。)工会领导人周一表示，该公司下属Cuajone矿，Toquepala矿和Ilo冶炼及精炼厂的工会将在周三向资方递交最终合同提议。该公司管理层与工会代表数周以来已经进行新劳动合同谈判，但是到目前为止，双方尚未达成为工人加薪的协议。　Cuajone矿的工会秘书长Roman More称，“本周三，我们将向资方提出最终的薪资方案，并结束与资方的会谈。”　“如果资方不能接受工会的提议，工人们将会决定怎么做。”　他表示，工人将在周四或周五集合，并决定是接受资方的方案，还是举行罢工。该公司下属三家工会工人在6月曾举行罢工，之后工会同意暂时中断罢工，以便恢复谈判。该公司之前已经已经与一些小型工会达成劳资协议。工会工人要求加薪，并拒绝了资方签订6年期合同的建议，工人们最近一次签订协议已经是六年前。南方铜业公司在墨西哥和秘鲁运营矿山、冶炼厂和精炼厂，该公司今年的产量目标为700,000吨。墨西哥集团拥有南方铜业公司75.1%的股权。

　　周四、标准银行集团近日发布研究报告，调高了对铜价的预估，认为现货铜价2007年将达到每吨7205美元，高于此前预估的7040美元。2007年迄今为止现货铜价平均为每吨6,989美元。

　　标准银行还预测，在9月到12月期间平均铜价将达到每吨7500美元。2006年同期平均铜价为每吨7221美元。标准银行的分析师们在7日的一份报告中说，铜精矿肯定会更加短缺，中国基本需求依旧保持强劲，上述关键因素将在2007年以后的时间支撑铜价，不过第四季应该比第三季强劲。

　　2007年来铜价已上涨24%。周一伦敦金属交易所现货铜价为每吨7821美元。

　　周五、斯特拉塔公司(Xstrata　)高管7日称，智利铜矿Collahuasi预计到2014年将产铜100万吨，届时两阶段扩张计划已完成。

　　斯特拉塔公司铜部门首席执行官查理·萨丁称，第一阶段需Collahuasi投资6亿美元，将于2010年完成，届时每年产量将从目前的44万吨上升至65万吨。第二阶段预计将于2014年完成，目前仍在概念研究阶段。

　　周五、全球最大的铜生产商之一的南方铜业公司下属秘鲁部门工会周三表示，劳资双方的谈判中断。

　　南方铜业公司在秘鲁运营Toquepala和Cuajone矿以及Ilo冶炼厂，其同样在墨西哥拥有两座矿山。

　　秘鲁工会周日威胁称，如果公司周三之前不同意加薪，他们将举行罢工。不过工会领导人周三表示，他们会在周三稍晚或者本周剩余时间内同工人协商后，再发动罢工。Cuajone工会领导Roman More表示，“公司方面拒不让步，谈判陷入全面中断。我没有看到解决方法，如果他们拒绝提出新的提议，工人们将使用他们唯一拥有的武器———罢工。”　Ilo冶炼厂工会领导人Arnaldo Oviedo同样表示谈判已经中断。

　　南方铜业公司下属员工6月时发动罢工，不过公司方面同意展开薪资谈判后，他们重返工作岗位。

　　乌克兰国家数据委员会周三报道，乌克兰1-6月氧化铝出口量与去年同期相比下降3.1%。2007年上半年乌克兰氧化铝出口量由2006年同期的700,710吨下降至678,850吨。

　　2007年6月，乌克兰出口氧化铝112,330吨，与5月份相比有所下降。

　　三、相关市场分析

　　〔伦敦金属〕LME基本金属大多缩减跌幅，得益于央行注资举措

　　伦敦金属交易所(LME)期铜于周五缩减稍早跌幅，分析师称，美国联邦储备理事会(FED)向银行系统注资後，美国股市摆脱盘初的颓势，这鼓舞此间市场人气。LME三个月期铜收报每吨7,450／7,455美元，较昨日上涨15美元，今日稍早曾跌至7,275的六周新低。“央行向系统注资，推动流动性回升，这无疑帮助了市场。”东方汇理的金属分析师Michael Widmer称。FED和欧洲央行(ECB)在过去48小时里已至少向银行系统注资3,233亿美元，以防爆发全球信贷危机。中国铜进口数据备受瞩目，7月中国进口铜206,830吨，较6月下滑2.7%。三个月期铝收低11美元，报2,590。三个月期镍下挫逾2%或600美元，报26,600／26,650，盘中一度低见25,650，为去年9月以来最低位。三个月期锌跌60美元，报3,330，三个月期铅下滑180美元，报2,920。三个月期锡重挫逾5%或875美元，收报15,750／15,800。

　　〔纽约金属〕COMEX期铜下跌但脱离低点，金价上扬提供支撑

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五虽收低，但远脱离了盘中低点，自贵金属价格上扬获得支撑。今日美国联邦储备理事会(FED)已经三次向银行体系注入资金。RBC Capital Markets Global Futures副总裁George Gero说，“早盘金市出现一些低接买盘。。。央行向市场挹注资金拉动短期利率下滑，这样持有黄金就变得比较便宜了。”他还补充说，黄金走强带动基本金属价格回升。9月期铜收低0.15美分至每磅3.3595美元。此前一度跌至3.2850的低点，为6月13日来最低。期铜成交量估为15,240口，昨日最终成交量为26,541口；截至8月9日的期铜未平仓合约量减少2,949口至79,339口。周五伦敦金属交易所(LME)铜库存减少950吨至114,500吨，COMEX铜库存周四持稳在21,655。上海期交所铜库存在截至8月9日止当周下降1.7%至89,968吨，之前一周为91,563

　　〔国际油市〕ICE布兰特原油期货守住每桶70美元上方，扳回稍早跌幅

　　洲际交易所(ICE)布兰特原油期货周五重拾升势。此前美国次优抵押贷款危机引发全球金融市场动荡，导致油价稍早一度下滑。油价当日多数时间一直徘徊在平盘下方，但继美国联邦储备理事会(FED)和其它央行再度注资後，油价反弹。信贷危机已令美国原油价格较8月1日所及的每桶78.77美元纪录高点下滑9%。对2008年需求强劲的预估支撑了油价。国际能源署(IEA)称，2008年全球石油需求增长步伐要超过今年。9月布兰特原油期货结算价报70.39美元，较昨日的70.21美元涨0.18美元

　　〔纽约金市〕COMEX期金收高，避险买盘和FED注资带来支撑

　　纽约商品期货交易所(COMEX)期金周五大幅收高，获益于避险买盘，以及美国联邦储备理事会(FED)向银行体系注资。周四黄金遭抛下滑。不过交易员仍心存谨慎，认为贵金属市场近期仍将维持震荡走势。12月期金结算价涨8.80美元或1.3%，报每盎司681.60美元，此前一度触及低点668.80，为7月27日以来最低。日高为687.40。为安抚投资者紧张情绪，以及遏制信贷市场问题殃及其它，FED周五向银行体系注资以维持金融市场正常运行。1600GMT，COMEX成交量估计为102,281口。一COMEX场内交易商称，FED额外提供的流动性帮助了黄金和白银走势。分析师称，现货金在660美元左右的强劲实货买盘应会抵消流动性压力。1822GMT，现货金报每盎司672.30／672.90美元，周四尾盘报661.20／662.00。伦敦金午後定盘价报668.50。白银追随金价涨势，9月期银收高16.5美分或1.3%，报每盎司12.870美元，盘中触及一个月低点12.605，日高为13.060。现货银报每盎司12.82／12.86美元，周四尾盘报12.62／12.67。钯金因投机性卖盘一度下挫近5%。9月钯金期货收低4.00美元或1.1%，报每盎司358.20美元，脱离盘中低点345.10。现货钯金报每盎司351／355.10月铂金(白金)期货涨4美元，报每盎司1,279.30。现货铂金(白金)报每盎司1,272／1,276美元。

　　四、后期走势分析

　　根据CFTC发布的最新持仓报告，上周基金多单减持1081手，空单减持942手，多单减持幅度大于多单减持幅度。目前基金多单持仓18463手，空单持仓24017手，基金持仓仍然处于净空单状态。

　　尽管美国爆发了次优抵押贷款危机，但美国和欧洲央行采取了联手干预措施，使危机得以缓和，防止了每股和相关市场的下跌，延缓了美国经济被次优贷款事件拖累，同时显示了政府支持金融市场稳定的理念。

　　金属市场也受到此消息支持开始小幅反弹，但近期我们关注到LME库存开始小幅增长，基金多单减持速度正在加快，国内铜库存居高不下，使铜价在消费淡季出现疲弱走势。

　　从技术上看，铜价在7350美元遇到支撑，上涨压力在7600美元附近，铜价一旦跌破7350美元，下一阻力位7160美元。中期趋势依然处于弱势下跌之中，关注上涨后的抛空时机。

　　湘财祈年期货　风　筝