大华期货：LME锌中线下跌走势仍将延续

　　2007-08-13(第41期) 本期分析师： 马 慷

　　一.基本面情况重点报道

　　相较于伦锌的弱势，国内锌市抗跌性十分强劲，因可流通货源大多都在冶炼厂手里，贸易商手中可流通的库存并不多 ，上海锌市的定价权在冶炼厂手中， 冶炼厂集体惜售减少出货量令现货锌价坚挺在28000以上，并利用消费良好的机会提高报价。市场人士认为，目前国内锌价与伦锌比值在8.3附近，出口受到抑制，伦锌将继续保持低水平的库存状态，建立于伦敦基本金属整体相对稳定下，对锌价有一定程度支撑，但如果伦敦基本金属整体下滑，市场将会忽略此基本面。国内冶炼厂整体抗跌对锌价支撑十分有效，但在伦锌继续疲弱下能够坚持多久也需观察，国内消费毕竟有限，锌锭必然需要通过出口减轻国内库存压力。

　　2007-08-13： 上海金属网0#锌报价： 28,350 ～ 28,550元/吨 ↑100元/吨

　　二.交易所最新库存报道

　　LME： 2007-08-13： 63,475吨 +300吨 注销仓单：6,200吨

　　上海： 2007-08-10： 36,796吨 -1,986吨

　　三. 基金机构持仓增减情况

　　LME 未平仓合约量： 2007-08-09： 149,700 -288

　　上海： 08-13： 前20名多：12,044 +379 前20名空：15,659 +931 净空：3,615 +542

　　四.技术走势分析

　　LME三月锌周一呈现区间振荡的走势，技术图表上看，锌价昨晚的交易区间包涵在周五高低点之间，目前中短期均线在价格上方呈现空头发散，价格上涨的强阻力位预计在3420美元附近，预计LME锌价的中线下跌走势仍将延续。

　　Zn0710合约周一呈现区间窄幅振荡走势，从技术图表上看，沪锌价格昨日围绕着29895-25315元的0.382回撤位28150元附近运行，这里同时也是MA(34)日均线的位置所在，价格上涨的阻力较大，MA(55)日均线的缓步下移也将对价格的上涨形成压制，预计沪锌中线仍将维持振荡下跌的走势。

　　五.今日投资策略建议

　　Zn0710合约日内短线交易以设好止损择高抛空操作为主，中线空头部位以上破28500元为止损持有。