长城伟业：美豆整固区间扬升 连豆制品轮番领涨

　　文华财经（编辑 王亚男）--上周（8月6日---10日）CBOT大豆期价整固前期盘整区间，期价在周初受到美国中西部产区的南部地区干旱的影响一度向上突破，主力合约709合约期价最高触及866美分，新作物711合约也达到882美分的高点。周K线持续第二周收阳，走势偏强。当周期价除了受到美国产区天气因素影响之外，市场还特别关注周末美国农业部公布的月度供需报告，周五USDA公布的大豆数据对CBOT大豆期价具有偏多影响，但是由于上周初期价的强势已对此提前消化，加上周边市场大宗商品原油期价在过去一周因美国次优抵押贷款危机的利空影响而持续下挫，令整体商品期市气氛看淡，大豆期价周末亦受此影响而下滑，期价继续在前几日的交投范围内波动。从国内市场看，大连豆类期价在过去一周走势强劲，豆一主力801合约期价稳健上升，创下合约新高3484元。豆油期价则高位盘整，先抑后扬，维持了市场人气。而豆粕走势在过去一周引人瞩目，豆粕主力801合约周末劲升，当周几乎以最高价2748收盘，较前周上涨104元，走势明显转强，有望成为豆类上涨新的领跑者。从后市看，美国农业部的月度供需报告数据中性偏多，将支撑美豆期价稳中趋升，而国内豆类期价受到饲料需求增长预期、国内两节前的消费旺季的支持，大豆及其制品期价有望继续走高。

　　美国农业部在8月10日公布的月度供需报告预计07/08年度美国大豆产量为26.25亿蒲式耳，与7月份的预估值相同，略低于分析师此前的平均预估值。同时USDA维持美国大豆每英亩41.5蒲式耳的单产水平。但USDA将07/08年度美国大豆期末库存预估值从上月的2.45亿蒲式耳下调到2.20，下调幅度达到2500万蒲式耳，明显低于分析师此前的平均预估值2.47亿蒲式耳的水平。另外，USDA对07/08年度美国大豆的压榨量和出口量维持上月的水平，分别为18亿蒲式耳和10.2亿蒲式耳。对国际市场其他大豆主产国的数据没有大的变动，对巴西和阿根廷的产量和出口量预估值皆维持上月水平，但对中国的数据进行了较大调整，其中预计中国07/08年度大豆产量为1520万吨，较前月下调40万吨，对中国下年度的大豆进口量从3450万吨下调100万吨至3350万吨。总体来看，美国农业部八月供需报告对大豆期价来说具有偏多影响，期价将在后市对此作出反应，支持期价走高。

　　市场关注的另一个焦点是美国大豆产区的天气状况，近期美国中西部的南部地区较为干旱，给处于结荚灌浆期大豆作物的生长产生压力，

天气预报显示，后续一周的中期该地区可能会出现降雨天气，改善作物生长条件。同时产区的北部和西部也有望出现降温天气，这些因素对上周末期价产生一定的影响。但是由于天气的不确定性，在美国中西部的南部干旱威胁没有明显解除之前，美豆期价仍将受到较强支撑。从基金的操作方面看，CFTC的报告心事，截至8月7日一周，投机基金在大豆上的头寸部分没有大的变化，多头和空头部位皆有所减少，净多单在103789手。而基金在豆粕上明显增加了多头部位，报告显示，基金多头增加了6765手达到56758手，而空头则减少了1667手至11782手，基金的净多单增加到44975手，显示近期基金在豆粕上较强的看涨预期。

　　CBOT大豆期价在过去一周稳中有升，期价巩固了近期的盘整区间，在美国农业部公布了利多的月度供需报告之后，预计后市期价将继续上涨，九月合约有望再度向900美分位置冲击。

　　大连豆类期价在在过去一周走势强劲，连豆和美豆的比价仍在回升趋势中。由于我国东北黑龙江和内蒙东部大豆种植带的干旱对作物生长造成了严重影响，市场预计今年秋季我国大豆产量将比预期下降，国家粮油信息中心最新的预估为1480万吨，低于1500万吨的水平。而美国农业部也在月报中下调中国大豆产量预估值。同时随着养殖业的需求恢复，豆粕库存消耗增大，豆粕价格走势受到支撑，明显走强。而豆油期价则经过前期劲升之后，近期走势将出现整理行情。预计本周大连豆类期价将持续振荡上扬的态势，大豆和豆粕的差价将呈现缩小的态势，豆类品种将呈现轮番领涨的格局。

　　

　　（刘幸华）