股指期货推出 不改股市长期走势

　　其他国家股指期货推出前后股市的走势和变化，也许能给我们一些启迪。

　　美国：推前涨，推后跌，长期牛市不改

　　1982年2月上旬股指期货推出之前，标普500指数从115.38点上涨到120.4点，升幅达4.35%。推出股指期货之后，指数就连续下跌至108.61，下跌9.79%。但短期内造成的指数的下跌，并没有对当时美国股市的长期上涨趋势产生影响。

　　日本：牛市途中推出，短期小跌，长线仍涨

　　1986年9月，日经225指数期货推出。一个多月内，日经225指数跌15.38%。但日本股市从《广场协议》签订开始就形成的长期上涨趋势并没有因为股指期货的推出而改变。

　　香港：牛市中推出，小跌后反弹上涨

　　香港的恒生指数期货于1986年5月6日上市。之前的4月25日恒生指数就创下新高。股指期货上市时，恒指创下1865.6点的历史高点，接下来就开始了两个月的回调。此后，恒指又恢复上涨趋势，从不到2000点上涨到1997年左右的16000点。

　　台湾：熊市中推出，推前涨，推后大跌

　　台湾综合指数期货是在东南亚金融危机之后的下跌行情中推出的。虽然推出之前指数被拉高，但股指期货推出后立即又恢复了原本的下跌行情。股指期货的推出也并没有影响台湾综合指数的长期走势。

　　韩国：前涨后跌，不改长期跌势

　　韩国KOSPI 200指数期货于1996年5月3日上市，是在指数长期下跌的趋势中推出的。该指数在期货上市前上涨17.5%，并于4月29日达到了110.7的高点。股指期货上市后，指数又恢复下跌趋势。