首创期货：尾市反弹 郑棉呈现出抗跌性

　　受外盘大幅下滑影响今日郑棉低开下探，大部分时间低位盘整，尾市出现反弹收于当日高位附近，成交持仓小幅缩减，表现出较强的抗跌性；主力CF801合约低开14840元，低探14750元当日最低后，上午盘大部分时间维持在14800元下方横盘整理，午后盘伴随持仓增加期价反弹，最高至14890元，下跌90点，持仓略减928手，成交维持平稳。

　　具体各合约收盘情况如下：

　　合约昨结算今开盘最高价最低价今收盘今结算涨跌幅成交量空盘量增减量

　　CF709 143051423014295142201429514250-101,9366,534-468

　　CF711 146001450014535144501453514475-65661,366-60

　　CF801 149751484014890147501488514815-9020,98241,514-928

　　CF803 151151496015025148901502514935-904545,338-74

　　CF805 152751514515195150501519515125-808227,986-140

　　CF807 154601534015400153001539515340-65801484

　　小计 24,340 62,886 -1,666

　　【注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算)；2、涨跌：收盘价与前结算价之差】

　　比较近日来内外棉市场，可以发现出明显的特点：郑棉较外棉波动性偏小，尽管外盘大幅下滑但国内盘表现出明显的抗跌性，内外棉在盘整过后，市场方向性选择如何，目前处于十字路口：首先来看近期外棉市场，由于缺乏实质性利多消息，纽约棉已经近3周时间维持在62-65美分区间内徘徊，而昨晚更是大幅下滑100多点，从一定程度上来看，棉价是对近期关于周五将公布的USDA月报的一种猜测和预期，伴随近期天气状况的顺利，市场预测此次可能调高07/08年度美棉产量数据，从而对市场形成一种压制，不过值得庆幸的是，连续三周的盘整过程中，纽约期货投机基金持仓始终保持相对平稳的持仓，净多头率仅小幅缩减，也可以说截至到目前投机基金对后市棉花的看法并没有发生太大变化，就此而言，近期这两个方面，加上美棉出口签约构成了关注的焦点；其次，看国内市场近期的抗跌性原因，考察国储棉抛售的情况很明显看出，伴随抛售过半，最高价频频创出新高，而进口棉市场依然起色不大，据此判断，市场现货存量日见短缺，也带来市场对现有资源的明争暗夺，而郑棉期货走向更是在外盘下滑之后每每表现出低开反弹趋势，市场量能保持平稳，技术上获得强有力的支撑，可以看出国内基本面与技术面对棉价都将形成支撑。

　　从技术图形上看，今日郑棉低开下探，尾市顽强回升，市场多头护盘迹象明显，而外盘则相对承压，预计USDA报告将对市场提供一定的方向指引，而国内在用时间换空间的过程中，资源的判断越来越显得重要。