湘财祈年：期指波段操作 也可买近卖远进行套利

　　【股市综述及走势研判】

　　昨日大盘走出先抑后扬行情，两市涨跌互现，沪综指开盘报4642.01点，高开13.9点，盘中最高4687.44点，最低4581.29点，收盘收于4651.23点，涨0.50%，成交1819.46亿元；深成指开盘于16551.71点，高开8.9点，盘中最高16735.61点，最低16159.01点，收盘收于16523.27点，跌0.12%，成交976.20亿元。

　　表1 昨日国内外主要证券市场指数表现

　　盘面上，指数延续着前几个交易日跳空方式开盘，但随后的快速回调将这一缺口回补，在此过程中成交量明显放大，表明市场获利回吐压力增大。收盘时，两市双双收出十字K线。在指数震荡上行过程中，钢铁、有色金属板块依然保持强势，午后有色金属板块出现快速回调，预示着该板块短期调整行情的开始；航天军工板块在利好消息刺激下走强，中国卫星、江南重工等多只股票涨停；而作为两市最大权重的银行和地产板块表现依然低弥。个股方面，个股分化更加明显，两市上涨家数共有609家，下跌家数达897家，上涨家数进一步减少，而下跌家数却大幅度增加。

　　昨日对市场产生较大影响的消息主要有：

　　1、为提高首发新股网上发行效率，深交所决定自2007年8月8日起，深市首发新股采用T+3日解冻申购资金发行流程，这比深市原新股上网定价发行申购资金冻结时间缩短了一个交易日。

　　2、国防科工委昨日正式公布《非公有制经济参与国防科技工业建设指南》，明确非公有制经济可参与的具体范围包括：军工基础设施建设投资；国防基础科研项目、军工配套科研项目；军品科研生产任务；军工企业的改组改制；军民两用高技术开发及其产业化发展等5项具体领域，并对非公企业参与国防建设实行登记、资质条件与审批等作出规定。

　　后市走势研判：

　　我们认为，昨日两市收出的十字K线预示着未来走势的不确定性增加，而近期领涨的钢铁和有色金属板块尾盘也出现大幅回调，预示着该板块短期调整行情的开始。在银行、地产、钢铁、有色金属等板块先后步入调整行情，如果银行、地产板块不能及时复苏，市场缺乏持续的领涨板块，未来指数上涨空间将非常有限，预示着更大的调整行情即将开始。基本面上，下周一公布的宏观经济数据特别是CPI指数也将对本周随后几日市场产生重要影响，这也决定了近期市场仍以宽幅震荡行情为主；技术指标方面，多项技术指标出现弱化，前一日的跳空缺口仍没有补，短期内还存在回补可能。

　　对于后市走势研判，我们仍维持昨日观点。

　　【股指期货综述】

　　合约 开盘价 收盘价 最低价 最高价 涨跌幅 振幅 升贴水 成交量 持仓量

　　沪深300 4715.39 4724.55 4634.87 4771.58 0.44 2.95

　　IF0708 4825.00 4795.00 4770.00 4840.00 -0.59 1.47 70.45/b 12481 15144

　　IF0709 5371.00 5282.00 5260.00 5376.00 -1.57 2.21 557.45/b 52320 22367

　　IF0712 5749.00 5635.00 5633.00 5765.00 -1.59 2.34 910.45/b 17433 9050

　　IF0803 6098.00 6066.00 5910.00 6250.00 0.00 5.75 1341.45/b 20585 4737

　　其中：b表示升水，c表示贴水；

　　在有色金属和钢铁等板块出色表现的情况下，昨日沪深300涨幅为0.44%。从沪深300成分股表现来看，昨日成分股涨幅靠前的股票行业分布较为分散，华侨城A、东方锅炉、东方集团等股均以涨停收盘，东方钽业、宝钛股份等有色金属股涨停后打开，全天涨幅也在5%以上；对指数上涨贡献点数排名前五位的股票分别为宝钢股份、华侨城A、保利地产、东方集团和中信证券，而前期涨幅较大的银行和地产类股票则对指数形成较大拖累。正是由于钢铁和有色金属成分股昨日出色表现，钢铁和有色金属板块位居行业对指数上涨贡献的前两位，贡献率超过60%。

　　昨日股指期货各合约冲高回落后小幅下跌，与沪深300上涨形成鲜明对比，表明市场对现货市场未来走势的担忧。成交量和持仓量较上交易日大幅度减少，这也表明市场观望气氛开始较为浓厚。值得注意的是，除IF0803外其他合约升水幅度均有所降低，而IF0803古降反升也给了市场套利空间。

　　由于近期现货将以震荡整理为主，作为能提前预期未来现货价格走势的期货市场也已经对此有所反映，近期期货价格走势也将受现货价格影响维持震荡整理格局。

　　【操作建议】

　　今日股指期货操作建议：波段操作，也可买近卖远进行套利。

　　分析师：赵先锋