国内现货价格大幅反弹 带动郑糖期价继续走强

　　一、国内外期货市场行情综述

　　纽约10月合约价格本周冲高回落，收于10.25美分，周K线带较长上影线，期价在10.3，美分附近压力较为明显。本周总成交量继续缩减，整体呈现窄幅整理态势，调整区间10.3-10美分。周一纽约原糖低位开盘，盘中期价上冲前日缺口附近未果收于10美分附近；周二跳空高开，基本回补前期缺口，但成交缩量；周三期价小幅低开，10.3美分附近压力明显；周四，盘中一度上冲至10.56美分，但高位压力非常明显；周五成交再度放量，以10.29美分开盘，盘中最高至10.32美分，尾盘报收10.25美分。尽管已经连续两周证明了短期压力的存在，但从价格的表现来看，反弹之势仍在延续，日线图显示中期均线依然向好，市场静待基本面信息的影响，如果配合，后期将可能上冲压力区间，目前价格支撑在10-10.15美分区间。

　　图2.NYBOT#11原糖10月合约日K线图

    图1.CZCE白糖805合约日K线图

　　本周郑糖期货805合约表现强劲，市场有迁仓迹象，CZCE801合约与CZCE805合约价差由前期的升水30点左右迅速扩大至贴水70余点，后期还有继续扩大的可能。同时，805合约也表现出增仓上行的强劲态势，当周价格较前周上涨313点，进入快速拉升阶段。从基本面上而言，得益于现货市场的大幅上涨，从持仓结构上来看，我们认为郑糖期货此波行情更多的是跟随于现货市场走势，引致前期空头在此次反弹行情中不得不被动采取锁仓的方式以减少损失，但基本上缺乏主力多头，因此可见，后期走势更是将受制于批发市场及现货表现。短期从盘面来看，仍有继续冲高的可能。805合约站稳3750，下一目标降至3880，801合约站稳3740，将继续看高

　　二、国内现货市场行情综述

　　本周现货市场价格大幅飙升，各地现货报价普遍上涨200元/吨左右，关于7月再过百万吨销量的好消息是价格激升的主要原动力，周末主产区报价继续大幅上调，周日上午部分厂家因为惜售已经暂停报价，据悉，广西柳州周日上午中间商站台报价3950元/吨，较周五下午上调110元/吨，销量较为理想；南宁成交价上调至3900元/吨，成交情况一般；云南昆明周六报价3750元/吨，整体成交比较理想；广东湛江周末仓库报价3880-3900元/吨，较周五上调50-80元不等，成交比较理想。由于价格上涨过快，同时库存下降，部分厂家已经开始惜售，暂停报价，静待周一批发市场表现。本周内各地价格表现具体来看：

　　产区：柳州市场本周到期交割的081合同收市价为3828元，较上周同期上涨188元/吨，受周四广西公布七月产销数据来看，至七月末地区工业库存仅余111.9万吨，只比上榨季同期多2.3万吨，因此产区库存逐渐薄弱的信息滋生市场鼓噪情绪，推动价格高位运行。本周购销氛围活跃，整体销量维持理想水平，后期因集装箱紧张影响，限制了一定的销售进度。

　　云南地区本周昆明、广通的报价上涨幅度超过230元，整体涨幅略高于广西地区，与广西的价差幅度也在逐步缩小，市场预计上榨季同期出现的云南价格反超广西报价的情况可能会再现，此种预期的依据来自云南糖协公布的七月销售数据，据称截至七月末工业库存量仅剩47.1万吨，由于地区库存相对不大，使得部分厂商惜售甚至不报价。从成交情况来看，由于广西报价普遍较高，市场对云南糖采购的积极性仍然高涨。

　　广东市场销售节奏依然轻松，由于库存压力不大，因此整体市场表现较为清淡，本周湛江现货报价同样联动上调140元/吨。据糖协统计，广东七月份累计销糖7.79万吨，七月末工业库存17.6万吨。

　　销区：本周华北地区各地报价普遍站上4000元，各地成交相对活跃，市场对8月行情依然保持较高热情。东北地区砂糖库存相对偏少，因此市场购销积极，但由于价格上行过快，因此各商家普遍以销定购，备货意愿不强。华东地区受产区价格影响，整体报价强力上扬，最大涨幅达250元/吨，市场气氛较为乐观，都由于价格上行过快，因此同样采取谨慎采购的策略。华中地区本周普遍涨幅在200元/吨左右，销量较前端时间出现较大幅度上涨，从基本情况来看，大多数地区库存维持充盈，因此价格上涨过快，市场观望心理也比较严重，只有在周后期，各地价格平稳后，市场购销氛围才逐渐恢复。华南各地糖市维持平稳，主要是当地到货量较为充裕，而且普遍是前期低价采购，因此整体购销稍欠活跃。