大华期货：LME锌可能继续展开振荡下跌

　　2007-07-30(第31期) 本期分析师： 马 慷

　　一.基本面情况重点报道

　　世界金属统计局最新数据显示，尽管库存量报减少了3.4万吨，LME库存量同样也在下降，但是锌在1至5月份的过剩量达6.6万吨。5月LME库存量所占全球库存比例从2005年末的47%下跌到不到16%。矿石产量为420万吨，同比2006年同期上涨了5%。精铅产量增加了31.3万吨，总产量为470万吨，亚洲的产量为27.9万吨。欧盟27国的产量增加了4.7%，而北美自由贸易区的产量下降了2.8个百分点。世界需求量增加13.2万吨，中国和美洲的需求量增长幅度最大。中国1至5月消费140万吨，占全球总量的30%。5月份锌产量为96.54万吨，消费量为98.36万吨。

　　2007-07-27： 上海金属网0#锌报价： 28,750 ～ 28,850元/吨 ↓50元/吨

　　二.交易所最新库存报道

　　LME： 2007-07-27： 67,500吨 +0吨 注销仓单：7,700吨

　　上海： 2007-07-27： 39,974吨 -848吨

　　三. 基金机构持仓增减情况

　　LME 未平仓合约量： 2007-07-25： 146,092 +952

　　上海： 07-27： 前20名多：8,412 -667 前20名空：8,861 -1,390 净空：449 -723

　　四.技术走势分析

　　LME三月锌上周五呈现区间宽幅振荡的走势，从技术图表上看，锌价在向下突破中短期均线的支撑后，日内的上涨高点开始受到中短期均线的阻挡，短期价格在3500美元附近振荡，连续三个交易日的下挫已经形成短期下跌趋势，预计LME锌价后市将可能继续展开振荡下跌。

　　Zn0709合约上周五呈现冲高回落走势，从技术图表上看，沪锌日内价格低点暂时受到31450-25410元的50%回撤位28280元的支撑，目前价格和中短期均线纠集在一起，短期价格将可能在28000元上方形成振荡走势，预计沪锌在振荡走势结束之后将可能展开下跌。

　　五.今日投资策略建议

　　Zn0709合约日内短线交易以设好止损择高抛空操作为主，中线空头部位可以29200元为止损持有。