塑料期货合约周二挂牌 价格受三大因素影响

　　交易保证金为合约价值的5%；合约交易手续费为8元/手

　　理财周报特约作者 中天期货 曹斌

　　中国证监会于7月25日下发通知，批准大连商品交易所上市线型低密度聚乙烯(LLDPE)期货合约。这是继锌期货、菜籽油期货批准上市后，国内期市今年获中国证监会批准的第三个期货新品种，也是一直以来以农产品期货为主的大商所获批的首个工业品期货品种。

　　大连商品交易所于7月27日发出通知，拟定于7月31日挂牌交易线型低密度聚乙烯(LLDPE)期货合约。首批上市交易的LLDPE合约为L0710、L0711、L0712、L0801、L0802、L0803、L0804、L0805、L0806、L0807等10个月份的合约；交易保证金为合约价值的5%；合约交易手续费为8元/手。

　　根据通知，大连所先期指定的基准交割库为：中储发展上海大场分公司、中储发展上海浦东分公司、上海长桥物流有限公司、国家物资储备局浙江八三七处、中国石油东北

化工销售分公司(余姚仓储基地)等6家；非基准指定交割库为：天津全程物流配送有限公司、天津开发区泰达公共保税仓有限公司、天津工艺品进出口(集团)公司艺达储运贸易公司、青州中储物流有限公司、中国物资储运广州公司、中外运广东公司黄埔分公司等6家。

　　LLDPE价格受三大因素影响

　　

原油价格波动对LLDPE市场的影响：原油价格是影响LLDPE价格波动的主要因素，同时石脑油和天然气价格的波动对LLDPE价格也有很大的影响。目前从亚洲及我国的乙烯生产看，在乙烯原料中，石脑油所占比重约为62%，天然气液体所占比重为8%。因石脑油仍然是由原油加工而来，归根到底其价格取决于原油市场。

　　乙烯价格波动对LLDPE市场的影响：乙烯是生产聚乙烯的最主要原料，约占聚乙烯原料构成的60%，因此乙烯市场价格对聚乙烯价格有直接影响。一般来讲，聚乙烯价格是随着乙烯价格涨跌而涨跌。市场表明，LLDPE的价格一般平均高出乙烯价格大约16%左右。

　　进口情况以及国内产需对LLDPE的影响：由于国内LLDPE需求量大，同时国内消费对进口的依赖很高，所以进口价格的变化对LLDPE的影响也占主导地位。国内的生产和需求则是影响国内价格的基本因素，同时也是影响一段时期内价格变化的主要因素。

　　LLDPE市场投资机会

　　LLDPE期货上市可以说是恰逢其时，为现货企业日益高涨的成本带来了套期保值的市场机会，同时也为广大个人投资者带来了很好的投机机会。

　　高油价带来LLDPE生产成本的提高：近期国际原油价格创下了近9个月来的新高,作为LLDPE生产的主要原料――原油价格的走高，在很大程度上提高了LLDPE的生产成本，从而抬高了LLDPE的出厂价格。

　　关税政策影响LLDPE相关企业的成本：聚乙烯的进口关税到2008年将降至6.5%，可能影响到进口量。

　　季节性需求对LLDPE价格的影响：LLDPE主要用于薄膜方面，而农膜作为薄膜的主产品之一，受到很强的季节性需求的影响，传统的消费旺季一般在每年的8-9月份，此阶段市场上对农膜的需求量较大，从而影响着LLDPE的短期价格。

　　原油价格的走高，使得LLDPE在成本作用的支撑下高企；

中国经济的高速发展，使LLDPE下游的需求持续增长；季节性需求因素导致LLDPE需求旺盛，从而使价格走高。那么，中长期LLDPE价格走势应保持振荡上涨格局。操作上，应保持逢低买进策略，从而达到稳定的收益。

　　一、LLDPE简介

　　线型低密度聚乙烯(LLDPE)，是乙烯与少量高级α-烯烃(如丁烯-1、己烯-1、辛烯-1、四甲基戊烯-1等)在催化剂作用下，经高压或低压聚合而成的一种共聚物,密度处于0.915～0.940克/立方厘米之间。

　　LLDPE的主要应用领域是农膜、包装膜、电线电缆、管材、涂层制品等。线型低密度聚乙烯主要用于制造薄膜。2005年世界LLDPE消费量为1617万吨，同比增长6.4%。在消费结构中，薄膜制品仍占最大比例，消费量为1190万吨，占总消费量的73.6%，其次为注塑，消费量为114.8万吨，约占LLDPE总消费量的7.1%。

　　二、我国LLDPE概况

　　2002～2005年，我国LLDPE产能年均增长率约为12.3%；产量年均增长率约为11.8%。未来2～3年内，我国LLDPE的产量增速将有所放缓，增幅预计在8%～11%。从产能分布地区看，广东地区产能占总产能的22.0%，东北地区占24.4%，华东地区占21.0%，华北地区占20.5%，西北地区占12.1%。产能呈南轻北重。

　　LLDPE进口增长较快，2005年LLDPE对外依存度为48%。未来我国LLDPE对外依存度将呈明显下降趋势。我国LLDPE出口比较少，属于纯进口国。

　　我国LDPE主要消费领域是薄膜(包括农膜)，约占其总消费量的75%～80%，其他应用领域，如注塑、涂层制品及电线电缆等，约占20%～25%。在薄膜消费领域中，包装膜所占比重最大，约70%左右。

　　我国LLDPE消费具有明显的地域性，主要集中在以辽宁、河北、山东、北京、天津等省市形成的“环渤海湾消费区”，以安徽、江苏、浙江、上海等省市形成的“长三角消费区”和以广东、深圳等省区形成的“珠三角消费区”。华东与华南约占全国消费总量的42.2%，华北东北约占36.4%。