北方期货：大连玉米缩量整理 近期仍以反弹为主

　　文华财经（编辑 王亚男）--美盘玉米昨夜受小麦影响震荡收高，近期基本维持低位震荡格局。随着时间的推移，玉米单产出现大幅下滑的可能性在逐步降低，这样的话今年种植面积大幅增长的利空因素将压倒需求增长的利多因素，玉米单产如果维持在150蒲式耳/英亩水平之上，年内供大于求格局基本定局，与三月种植意向报告出台前的市场预期相比，供求格局发生逆转性变化，玉米价格就还将进一步滑落。当然近期天气仍存最后变数，与大豆相比，由于玉米库存较大及年内供大于求的格局，玉米受到天气影响的力度不会象大豆一样剧烈。此外玉米长期工业需求的稳定增长及明年种植面积的重新倾斜预期会在一定程度上对玉米长期的价格有所支持，尽管玉米价格受制于年内供给压力将逐步没落，但走出熊市的可能性也不大。

　　　　大连玉米今日未能延续昨日强势，801合约在1500之上受到一定压力。大连玉米昨日下探后收出长阳，底部基本探明，下跌动能已基本得到释放，近期再度大跌可能性不大。但有一点应该明确，尽管玉米进一步下跌的空间已经非常有限，但弱势格局依然明显，在经过前期大跌后，市场人气遭受重创，短期想彻底修复几乎不太可能，特别是由于国内玉米需求基本不依赖于进口，对于玉米期货而言现货压力庞大，任何多头资金介入的话无论方向是否正确，承接大数量的实盘都难以避免，这对于一个市场而言压力过于沉重，不仅主多操作难度大也影响了场外新多入市的积极性。国内工业需求遭到抑制和今年种植面积的增加基本使玉米供应不成问题，虽然因为目前通货膨胀压力下商品有普涨的可能性，但就玉米而言与前期市场对工业需求增长而造成的供需失衡预期相比，供需形势不可同日而语。总体上大连玉米近期有望走出筑底反弹行情，如果量、仓水平保持平稳的话，期价将逐步抬高，毕竟盘中扩仓幅度不大表明多空分岐并未扩大，反弹的安全性大大增加。操作仍以观望或少量短多介入为主。

　　张如明