股指早报：大盘将围绕前期高点强势震荡整理

　　【要闻评述】

　　中央政治局会议强调居安思危　遏制经济转向过热

　　会议认为，今年以来中国经济形势总体是好的。农业生产稳定发展，结构调整出现积极变化，经济效益继续提高，节能减排积极推进，对外贸易平稳增长，改革迈出新步伐，人民生活不断改善。经济社会发展各方面都取得新的成绩。在充分肯定成绩的同时，更要居安思危，保持清醒头脑，增强忧患意识。必须看到，当前投资增幅仍处高位，货币信贷增长仍然偏快，贸易顺差仍在扩大，结构调整仍然滞后，节能减排形势相当严峻，居民消费价格涨幅扩大，涉及群众切身利益的有关问题亟待解决。

　　会议提出，要坚持把遏制经济增长由偏快转为过热作为当前宏观调控的首要任务，着力控制高耗能、高排放和产能过剩行业盲目扩张，努力缓解投资增长过快、信贷投放过多、外贸顺差过大的矛盾，控制价格总水平过快上涨，把发展的积极性、充裕的资金、宝贵的资源更多引导到加强经济社会薄弱环节上来；坚持把解决好“三农”问题作为全党工作的重中之重，巩固和强化农业基础地位，加快建立健全支持农业和农村经济发展的长效机制，促进农业稳定发展和农民持续增收；坚持把节能减排作为调整结构和转变增长方式的重要抓手，依靠优化结构、科技进步、加强管理、完善机制、强化法制和全民参与，力争节能减排取得更加明显的成效；坚持以人为本，抓住经济平稳增长和财政收入大幅增加的有利时机，中央和地方都要加大对涉及群众切身利益和关系经济长远发展的投入，让经济发展成果更多体现到改善民生上；坚持标本兼治、远近结合，用改革的办法推进深层次矛盾的解决。要加快发展科技、教育、卫生、文化等社会事业。

　　【股市综述及走势研判】

　　在大盘逼近前期高点之际，昨日大盘承接周三之强势，直接以跳空高开创出历史新高，上证开盘报4347.78点，高开23.81点，深证开盘报14477.50点，高开74.42点。在创出新高之后，前期领涨的银行股、地产股和电力股快速回调，大盘一度向下调整寻求支撑，在4300点附近获得支撑后，大盘高位振荡整理。午后，在

房地产板块拉动下，大盘不断刷新指数新高，上证最高到4371.51点，深证最高到14703.17点，但随后地产股的再次回调带领大盘走出一波快速下跌行情，上证指数因此曾再次翻绿。收盘前，在多方最终努力下，两市最终以小幅上涨收盘。上证指数报收于4346.46点，上涨22.49点，低于开盘点位，成交1345.3亿元；深证指数保收于14619.74点，上涨216.66点，成交751.6亿元。成交较前日略有放大。

　　从盘面上看，昨日深市表现明显强于沪市，这可能和表现较弱的大盘银行股大多集中于沪市有关。板块方面，除近期收业绩大增和借壳上市获批因素刺激出现连续大幅上涨的券商板块外，其他各前期热点板块轮换频率较高。最近几日先行调整的房地产板块昨日下午有复苏迹象，后期很有可能再度爆发。

　　从技术上看，虽然昨日大盘股指再创历史新高，中短期均线则多头上行并构成层层有力的支撑，成交量也略有放大，但上证收成十字星线，短期内

大盘走势还存在一定变数。同时，由于本周指数大幅上涨，使得5日均线和10日均线出现较大偏离，短期内大盘存在对5日均线向下修正的要求；前几日指数一直在布林线上轨上方运行，昨日重回上轨下方，短期内也将对指数构成压力；本周布林线张口迅速扩大，短期内也存在收缩要求。所以，从技术层面分析，我们认为大盘近期继续上行可能性不大，短期将围绕前期高点附近强势震荡整理。

　　消息面上，昨日召开的中央政治局会议为我们详细勾勒了下半年宏观调控工作的重点，从中可以看出下半年宏观调控形势还是比较严峻，围绕遏制经济转向过热、投资增长过快、信贷投放过多、外贸顺差过大的矛盾，控制价格总水平过快上涨等方面的调控措施将逐步出台。从目前来看，7月份的宏观经济数据依然不容乐观，预计CPI指数仍然会处于高点，8月份再出力度较大调控政策将在所难免。

　　综上所述，我们认为今日大盘将围绕前期高点附近强势震荡整理。

　　【股指期货综述】

　　合约　　　开盘价　收盘价　最低价　最高价　涨跌幅　振幅　升贴水　成交量　持仓量

　　沪深300　4282.68　4303.19　4244.08　4325.93　1.12　　1.93

　　IF0708　　4358.20　4378.00　4345.00　4490.00　0.51　　3.34　74.81／b　　17067　　14341

　　IF0709　　4540.00　4574.80　4511.00　4589.00　1.33　　1.73　271.61／b　28909　　19357

　　IF0712　　5000.00　4810.00　4930.00　5127.00　1.72　　4.00　506.81／b　31385　　10383

　　IF0803　　5139.00　5152.00　5070.00　5229.00　0.01　　3.14　848.81／b　7558　　2491

　　其中：b表示升水，c表示贴水；

　　昨日沪深300指数期货仿真交易各合约随现货价格波动出现大幅波动，主力合约0709全天围绕均线上下波动，收盘时出现快速拉升，成交量和持仓量较前几个交易日继续略有萎缩。盘面上，大盘昨日创出新高后，股指也曾一度大幅上涨，但随后依然延续前两个交易日的平台整理格局，尽管技术上分析，各合约多头形态良好，但现货市场风险积累较大，技术回调修正要求较高，大盘近期继续上行可能性不大，短期将围绕前期高点附近强势震荡整理，所以股指期货也将继续保持当前的平台整理格局，宽幅震荡依然是市场主格调。

　　【操作建议】

　　股指期货操作建议波段操作，控制风险。

　　湘财祈年 分析师：赵先锋