北方期货：大连玉米扭转颓势 下跌行情告一段落

　　文华财经（编辑 李欣）--美盘玉米昨夜低位震荡，总体格局变化不大。随着时间的推移，玉米单产出现大幅下滑的可能性在逐步降低，这样的话今年种植面积大幅增长的利空因素将压倒需求增长的利多因素，玉米单产如果维持在150蒲式耳/英亩水平之上，年内供大于求格局基本定局，与三月种植意向报告出台前的市场预期相比，供求格局发生逆转性变化，玉米价格就还将进一步滑落。当然近期天气仍存最后变数，与大豆相比，由于玉米库存较大及年内供大于求的格局，玉米受到天气影响的力度不会象大豆一样剧烈。此外玉米长期工业需求的稳定增长及明年种植面积的重新倾斜预期会在一定程度上对玉米长期的价格有所支持，尽管玉米价格受制于年内供给压力将逐步没落，但走出熊市的可能性也不大。

　　　　大连玉米今日绝地反击，完全扭转前期颓势。昨日盘中已经有所迹象，801合约在1480以下出现零星买盘，尾市空头亦有回补动作，今日下探后收出长阳，底部基本探明。但有一点应该明确，尽管玉米进一步下跌的空间已经非常有限，但弱势格局依然明显，在经过前期大跌后，市场人气遭受重创，短期想彻底修复几乎不太可能，特别是由于国内玉米需求基本不依赖于进口，对于玉米期货而言现货压力庞大，任何多头资金介入的话无论方向是否正确，承接大数量的实盘都难以避免，这对于一个市场而言压力过于沉重，不仅主多操作难度大也影响了场外新多入市的积极性。国内工业需求遭到抑制和今年种植面积的增加基本使玉米供应不成问题，虽然因为目前通货膨胀压力下商品有普涨的可能性，但就玉米而言与前期市场对工业需求增长而造成的供需失衡预期相比，供需形势不可同日而语。今日的上涨技术面扭转了颓势，但缺乏量仓的有效配合，反弹高度有限，不过也正因如此，盘中扩仓幅度不大同时也说明多空分岐并未扩大，反弹的安全性大大增加。总体上大连玉米后期走势有可能逐步陷入平淡，成交和总持仓都有一定下滑。操作价值不大，近期仍以观望或少量短多介入为主。

　　张如明