大华期货：LME锌反弹上涨走势可能将结束

　　2007-07-26(第29期) 本期分析师： 马 慷

　　一.基本面情况重点报道

　　世界金属统计局最新数据显示，尽管库存量报减少了3.4万吨，LME库存量同样也在下降，但是锌在1至5月份的过剩量达6.6万吨。5月LME库存量所占全球库存比例从2005年末的47%下跌到不到16%。矿石产量为420万吨，同比2006年同期上涨了5%。精铅产量增加了31.3万吨，总产量为470万吨，亚洲的产量为27.9万吨。欧盟27国的产量增加了4.7%，而北美自由贸易区的产量下降了2.8个百分点。世界需求量增加13.2万吨，中国和美洲的需求量增长幅度最大。中国1至5月消费140万吨，占全球总量的30%。5月份锌产量为96.54万吨，消费量为98.36万吨。

　　2007-07-25： 上海金属网0#锌报价： 28,950 ～ 29,050元/吨 ↓150元/吨

　　二.交易所最新库存报道

　　LME： 2007-07-25： 66,600吨 -275吨 注销仓单：7,900吨

　　上海： 2007-07-20： 40,822吨 +289吨

　　三. 基金机构持仓增减情况

　　LME 未平仓合约量： 2007-07-23： 145,140 -2,183

　　上海： 07-25： 前20名多：9,509 +49 前20名空：11,096 +786 净空：1,587 +737

　　四.技术走势分析

　　LME三月锌在周三的交易中也呈现了振荡下跌的走势，从技术图表上看，锌价在当晚的交易中价格在K线图上留下一只带下影的阴线，锌价目前在5、6月份价格形成的成交密集区中轨附近受阻，而前连续两个交易日的上影线较长表明价格上行的压力较大，预计LME锌价的反弹上涨走势可能将结束，价格可能将展开振荡下跌。

　　Zn0709合约周三在隔日外盘锌走强的影响下呈现振荡上涨的走势，从技术图表上看，沪锌价格在早盘急速上涨之后全天基本就处于横盘窄幅波动之中，价格在几次上冲中受到29000元整数关的压力较大，预计沪锌的反弹走势可能将结束，后市将可能展开下跌。

　　五.今日投资策略建议

　　Zn0709合约日内短线交易以设好止损择高抛空操作为主，中线空头部位可以29300元为止损持有。