大华期货：预计LME铜可能继续空头下跌状态

　　2007-07-26(第563期) 本期分析师： 马 慷

　　一.基本面情况重点报道

　　单位(万吨)

　　2006年 2006 2007

　　10月 11月 12月 1月 2月 3月

　　产量(1) 295.86 25.26 25.59 24.93 25.41 25.02 25.14

　　净进口量(2) 58.39 6.11 6.21 9.24 13.09 14.77 19.99

　　供应量(1)+(2) 354.25 31.37 31.80 34.17 38.50 39.79 45.13

　　消费量 357.67 31.24 33.07 33.37 39.22 39.10 42.29

　　过剩/缺口 -3.42 0.13 -1.27 0.80 -0.72 0.69 2.84

　　SHFE库存 3.13 3.48 2.27 3.13 2.41 3.10 5.94

　　沪3月铜平均价 64284 69831 66928 64284 55504 52025 57196

　　2007-07-25： 长江现货报价： 66,140～66,340元/吨 ↓960元/吨

　　二.交易所最新库存报道

　　COMEX： 2007-07-24： 22,820短吨 +2,006短吨

　　LME： 2007-07-25： 99,205吨 -2,100吨 注销仓单：10,550吨

　　上海： 2007-07-20： 91,182吨 -820吨

　　三. 基金机构持仓增减情况

　　LME未平仓合约量： 2007-07-23： 241,541 -3,774

　　COMEX： 07-10： 多 头：20,648 +5,288 空 头：24,557 +847 净空：3,468 -4,438

　　上 海： 07-25： 前20名多：48,068 -1,213 前20名空：40,363 -593 净多：7,705 -620

　　四.技术走势分析

　　LME三月铜周三在美元走强的影响下价格出现了大幅下跌的走势，从技术图表上看，铜价昨晚向下突破8000美元整数关以及前期的三角形上轨连线的支撑，收盘价暂时在8335-6952美元的0.382回撤位7780美元处止步，连续三日K线收阴表明价格目前处于下降趋势中，预计LME铜近期将可能继续维持空头下跌状态。

　　Cu0710合约周三在隔日外盘下跌的影响下出现了大幅跳空低开，后位置有所走高回补了跳空缺口，从技术图表上看，沪铜昨日下跌低点正好在73810-60500元的50%回撤66830元处受到支撑，但是价格的短期下跌趋势已经形成，预计沪铜后市价格将可能呈现下振荡下跌的走势。

　　五.今日投资策略建议

　　Cu0710合约日内短线交易建议以择高抛空操作为主，中线空头部位以69000元为止损持有。