大盘逼近历史新高 仿真交易谨慎跟随

　　江南

　　在经历了短暂的调整之后，上证综合指数昨日再次大幅上涨，逼近前期创下的历史高点。受此刺激，中国金融期货交易所(下称“中金所”)股指期货仿真交易各月合约重拾涨势，但表现较为谨慎，上涨幅度明显低于现货指数涨幅。

　　昨日，在煤炭、电力等蓝筹板块的推动下，上证综合指数上涨113点，收于4323点，距离历史高点4335点仅一步之遥；沪深300指数也全天强劲上扬，上涨94点，收于4255点，逼近历史高点4292点，涨幅2.26%。全天成交1017.72亿元，较前一交易日萎缩近1%。

　　在现货指数强势的影响下，仿真交易市场全线上扬。近月0708合约收盘报4354点，涨0.83%，较现货升水98点。

　　值得注意的是，尽管各合约普遍上涨，但上涨幅度明显低于现货指数涨幅。尤其是近月8月合约仅上涨35点，且盘中交易较为平稳，大部分时间围绕4330点震荡，仅在尾盘受大盘刺激而略有走高。

　　中国期货业协会特聘讲师、安信

证券金融期货分析师卢伟忠对《第一财经日报》表示，仿真交易表现谨慎主要有两点原因：一是昨日大盘指数尽管出现了大幅上涨行情，但成交量却出现萎缩，这种缩量上涨让投资者对创新高以后的

大盘走势比较谨慎，于是不愿在股指期货上盲目追涨，相反更愿意选择高位抛空，博取短线收益；二是目前仿真交易各合约与现货指数的价差已经比较合理，投资者没有必要继续做多拉大价差，这容易承受回调风险。

　　中信建投分析师朱遂科也表示，从盘面看出仿真期指涨幅明显不及现货指数，这说明在现货指数面临重要关口时，仿真交易市场交易者信心不足。

　　经过昨日的价差修整，目前近月0708合约与现货指数价差已经缩小到98点，该合约距离最后交割还有17个交易日，此价差相比以前各合约的表现显得较为合理。大越期货分析师董剑光表示，结合现货指数点位，仿真交易偏弱的走势也反映出市场对大盘指数的谨慎预期。在缺乏价格发现功能的情况下，仿真交易合约间保持合理价差，呈现出跟随现货指数波动的特点，表明市场参与者日趋理性。