市场缺乏作多题材 玉米已经步入泥潭(2)

　　二、国内市场的表现情况

　　目前，由于受国家政策的影响，国内玉米期货价格与出现了一个逐步走低的局面，此外市场供需格局的短时间内的不平衡也发挥了重要的引导作用。

　　图5：中国玉米期货价格周线走势图

　　从上面的图可以看出，国内玉米期货价格在1500的整数关口进行了一个小幅度的调整，但是在技术形态上仍然没有突破5周均线，从这个角度来讲，其上方的压力还是很大的。在没有外盘走高的指引下，内盘进一步走低的格局依然不会改变。

　　图6：国内各地的玉米现货价格

　　图6表示的是国内各地玉米现货价格的基本走势，从图形上来看，虽然近期玉米现货价格出现了一个逐步走低的迹象，但是从总体上讲还是比较平稳的。以大连港的平仓价格为例，在最近一个多月的时间里，玉米现货价格在期货价格大幅度走低的情况下，只出现了一个只有30元左右的跌价。现货价格的强抗跌性在一定程度上对期货价格起到了一个良好的支撑作用。但是，一旦后期仍然没有良好的消费的支撑(养殖业，出口)，现货价格将会出现一个进一步走低的可能。

　　图7：大连交易所公布的玉米仓单情况

　　从大连交易所公布的玉米仓单情况来看，近2周，玉米的注册仓单出现了一个回落的情况，其中，7月13号那一周减少2186张，7月20号那周减少5869张。注册仓单的减少对其价格有一定的支撑作用，预计后市仍然会出现仓单持续减少的过程。

　　图8：中国海关公布的玉米进出口情况

　　中国海关周二公布数据显示,今年1-6月玉米共出口367万吨,同比增长61.8%.其中6月

　　份玉米出口16万吨. 海关此前公布数据称,1-5月玉米出口351万吨.5月当月出口2.8万吨。

　　从表面上看，玉米的出口有了大幅度的增加，但是相对于玉米增产的情况来说，出口玉米的增加还不足以改变国内玉米供给偏宽的格局。

　　三、近期主要的利空因素

　　小结：

　　在消息继续利空(美国玉米产量创历史新高,阿根廷玉米种植面积大幅度增加)的情况下，

　　国际玉米表现疲软，而国内玉米由于没有消费(主要为养殖业)和出口数据的强大支撑，市场表现也不乐观。可以说，目前玉米正步入一个上下两难的泥潭。

中瑞金融信息研发中心　　周小球