中信建投期货：伦铜跌破8000美元 沪铜箱体沿获支撑

　　文华财经（编辑 李欣）--隔夜伦铜在原油暴跌以及智利罢工危机有所缓和的影响下，继续回落，收盘跌破8000美元/吨的整数位支撑，但成交量有所萎缩。从前日大幅减仓来看，高位多头平仓压力较大，多头在参与本轮行情中表现得十分谨慎。

　　 昨晚国际原油价格继续大幅下挫，对整个商品市场带来利空影响，CRB指数也出现了大幅下挫，尽管近期美元指数走势疲软，但面临15年的低点80，市场做空美元依然较为谨慎。一旦美元指数不能跌破80的水平，则中级反弹力度应该会比较强。因此近期除了供求面对铜价的影响外，原油、美元对金属的影响程度也非常之大。

　　 沪铜今日低开高走，尽管盘中回落到前期大型震荡箱体上沿之下，但收盘重新站上了67600支撑线上方，从而使得未来走势的不确定性再度增加。从国内现货价格来看，近期基本维持200-400元/吨的贴水，反映出国内消费淡季中，精铜消费未有改观。伦铜在上周完成本月的挤空后，现货升水略有走软，但如果伦铜库存不能出现持续减少，预计伦铜现货升水的水平不会出现大幅下滑。因此整体上近期铜价要出现持续大幅的下跌必须得到基本面实质性利空题材的支持，否则在基金整体做多金属的观点未出现明显变化前，铜价将呈现易涨难跌的局面。从目前看，未来能够导致铜价持续下跌的利空题材可能出现在两个方面，一是原油阶段性见顶回落，带动整体商品走弱；另一方面就是伦铜库存出现持续增加。

　　 从技术面看，由于今日沪铜收盘未能跌破前期震荡箱体的上沿，因此近两日的下跌在技术上仍有可能是对箱体突破后的回抽确认过程，因此在这种格局下，市场不具备做空的条件。

　　 操作上，继续观望。

　　 中信建投期货 杨军