华煜期货：玉米震荡下行 刷新合约低点

　　文华财经(编辑 刘娜)--市场描述：

　　今日大连玉米小幅低开后震荡走低。主力合约0801以报开1490元，日高1491元，日低1473元，报收1481元，全天成交336588手，持仓量473902手，成交量较昨日增加2688手，持仓量较昨日增加11240手。

　　市场分析

　　韩国贸易信息署(KOTIS)称，今年1月到6月期间韩国玉米进口量为440万吨，比上年同期的410万吨增长了7%。其中饲料玉米进口量为350万吨，上 年同期为320万吨；食用玉米进口量为91万吨，上年同期为90万吨。主要供应国是中国，数量为230万吨，上年同期为150万吨；美国170万吨 ，上年同期为250万吨。

　　国内方面，南方地区玉米价格平稳偏弱。虽然生猪和禽类价格高位运行，我国规模养殖业补栏积极性有所提高。但较高的仔猪价格，加上近期，我国部分地区生猪疫病爆发，养殖户积极性再受重创。据悉，广东地区生猪疫病比较严重，对于当地养殖业恢复打击较大。另外，由于国内猪肉价格大副飙升，猪的宰杀率明显上升，反而使得存栏数量进一步减少，饲料需求量下降。不过即使养殖企业目前开始补栏，考虑到养殖行业固有的生产周期，短期内饲料养殖行业玉米需求数量不会出现迅猛增加。由于小麦价格偏低，且质量较好，饲料厂更为青睐，代替现象普遍，抑制玉米消费量上涨。港口方面，受销区市场需求不振，及产区、港口库存压力影响，目前北方各大港口贸易商全部停止了收购行为，全力销售原有库存，由于港内基本无人要货，北方港口贸易商均为自行装船发至南方销售，以减少后期可能造成的更大损失。目前大连港内优质玉米平舱价1530-1540元/吨，标准的玉米平舱价在1520元/吨，质量不同(焦糊粒及霉变粒程度)价格差异较大，价格较前期稍弱。目前港内玉米发霉有所增多，价格混乱。锦州港玉米优质的平舱价在1530元/吨左右。广州港一等玉米成交价1690-1700元/吨，普通玉米成交价相对混乱，最差的不足1500元/吨。目前饲料企业采购小麦增多，玉米销售不畅。饲料企业承受能力及采购情况来看，实在是无法支撑玉米价格持续走高。

　　技术分析：

　　玉米今日震荡下行，价减量升。技术图形上看，0801合约均线系统继续空头发散压制价格，短期的调整修正了价格与均线之间的乖离程度，近期的走势首先应定性为反弹，空间和力度有限，不宜逆势作多。

　　市场预测：

　　大连玉米今日进一步刷新合约低点，看空预期不变。目前国内玉米市场价格平稳趋弱，由于深加工企业利润微薄，养殖业恢复需要一个养殖周期加之小麦替

　　代现象不断增多以及玉米增产的预期，都限制玉米价格上行，加上天气状况的不确定和国际市场的走势不明确，使得国内玉米市场下行压力加重。预计近期国内玉米市场难以改变总体较为低迷的态势。建议投资者保持空头思维。

　　编写：翁雪莹