中国经济数据利多需求 基金属继续强劲上扬

　　嘉益早评(7-23)

　　周五(7月20日)伦敦金属交易所(LME)基本金属继续强劲上扬，所有品种均呈现上涨，中国近期公布经济数据强劲预期对金属需求的增长强劲，同时美元触及纪录低点亦推动商品价格上涨。当日三个月期铅当日再次跳升4.8%，至3500美元/吨的纪录新高收盘，近来基金持续的新多入场推动价格不断高飞；期锌和期镍涨幅仅次于铅，分别上涨4.3%和3.2%，收于3725美元/吨和35050美元/吨，价格从近期的跌势中得到恢复；期铜、期铝亦保持上涨，收于近数月来的高位，当日分别上涨1.8%至8110美元和0.9%至2856美元；期锡当日进行高位整固，期价收于15500美元，收高150美元。COMEX市场9月期铜合约上涨4.35美分至3.7055美元/磅。

　　宏观经济方面消息，独立预测机构美国经济周期研究所(ECRI)周五公布，其衡量美国未来经济增长状况的指标在最近一周持稳，尽管股价上涨和初请失业金人数降低，但房市走软和货币供应成长放缓，不过指标的年率化增幅上升。ECRI表示7月13日止当周领先指标持平於上周的143.9，指标年率化增幅微升至6.3%，之前一周从6.2%下修至6.1%。英国国家统计局周五公布，英国第二季度GDP初值季率成长0.8%，年率成长3.0%，第二季度服务业产出季率成长0.8%，年率成长3.6%，工业产出季率成长0.6%，年率成长0.5%。中国

人民银行周五公布，中国企业商品价格月率成长0.7%，年率成长5.4%。中国劳动和社会保障部周五公布，截至6月底，全国城镇登记失业人数为838万人，城镇登记失业率为4.1%，比去年同期下降0.1个百分点。中国人民银行决定，自7月21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点，一年期存款基准利率由现行的3.06%提高至3.33%，一年期贷基准利率由现行的6.57%提高至6.84%；其它各档次存贷基准利率也相应调整。另外，中国国务院决定自8月15日起将储蓄额存款利息所得人个所得税的适用率同现行的20%调减为5%。

　　基本面消息，国际铝业协会(IAI)周五公布的初步数据显示，不计中国的6月原铝日均产量升至6.78万吨，5月产量为6.74万吨，2006年6月为6.52万吨。6月(30天)总产量为203.4万吨，5月(31天)为209万吨，2006年6月为195.5万吨。7月20日消息，工会领导上周五称，南方铜业公司旗下秘鲁Cuajone和Toquepala矿场及其llo冶炼厂的工会代表与公司下周将作最大后的努力，争取达成协议。中国海关总署公布，中国6月精炼铜进口同比增加65%至108,111吨，但较5月份的116,749吨有所下降，1-6月精铜进口同比增长一倍至894,549吨，6月铜精矿进口为383,629吨，同比增长25%。

　　LME铜现货/三月升水96美元，较前一日升水缩小2美元；LME铝现货/三月贴水55美元，较前一日贴水缩小0.5美元；LME锌现货/三月升水26美元，较前一日升水扩大8美元。

　　LME铜库存较前一日减少1350吨，库存量为98,675吨；铝库存减少1225吨，总存量为834,775吨；锌库存减少400吨，总存量为68,025吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少820吨，库存量91,182吨；铝库存增加4,802吨，库存量36,231吨；锌库存增加289吨，库存量40,822吨。LME期铜成交量41,449手，减少5,891手；持仓量为243,843手，增加2452手；期铝成交量92,816手，减少37,598手；持仓量为574,313手，减少2821手；期锌成交量39,585手，减少1,825手；持仓量147,165手，增加1237手。

　　操作建议：伦铜上涨突破8000美元，在金属整体走强的背景下期铜近期近期走势料将继续振荡上行，期价近期阻力位在8300上下的区域，突破则将打开进一步上涨空间，可谨慎做多，但在此位置亦可能遭遇技术性抛压，注意止损。期铝大幅继续保持上涨，前期多头仍可继续谨慎持有，上方关注阻力位2880/2900区域，预期将会呈现技术性抛压，注意止损，下方支撑位在2790/2800区域。

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