否极泰来 低价股金光闪闪

　　理财周报记者　刘璐　李冰心　卢山林/文

　　“谣言乱飞，妖气四起，常常就是低价股的机遇来了。”一位曾多次成功波段操作低价股的散户这样描述他的直觉。

　　历史总是惊人的相似，低价股行情也并非昙花一现。尽管今年上半年的低价股行情以垃圾股鸡犬升天而令人震撼，并被强烈质疑是否将如一江春水般逝去不返，不过，其身处的大牛市行情，足以给人奇迹再造的曙光。远的暂且不表，先看当下。截至7月19日，*ST金泰(600385)已经连续9个涨停，而S*ST数码(000578)也已接连4个涨停。如此机会，来自壳资源所引来的“金凤凰”。与蓝筹股的稳健增长不同的是，低价股有着“否极”的风险，也蕴含“泰来”的机遇。资产注入、资产重组、债务重组、借壳上市等往往成为低价股灰姑娘的水晶鞋。

　　“低价股行情几乎年年都有，并且其启动有迹可循。”北京首放分析师董琛告诉

理财周报记者，“低价股行情和大盘的关系非常密切，一般都出现在大盘中线走强、长线走牛的时候，当大盘调整的时候，低价股一般都没有机会。从2001到2005年来看，低价股行情都出现在极度超跌、确定底部后，通常都是在12月、1月、2月这样年底的时候。”董琛说。

　　看中“超跌＋低价”

　　而一位私募人士则从操作技术的角度解答了为何低价股多行情。“很多游资大都喜欢操作低价股。价位低是重要原因，比如说，同样是5000万的流通盘，如果股价2元的话，1亿元左右可以完全控盘，但是如果20元的话，就需要至少10亿元。而且低价股的价格低，也使得它的筹码容易派发出去”。

　　素以价值投资示人的公募基金也积极参与了上半年的低价股行情。根据2007年3月31日公布的股东名单，*ST方兴和*ST南控的前十大流通股东中，各路基金均占据了前八大席位。董琛则认为，对于低价股来说，概念之类的都没有用，而主要考虑的要点有二，一是超跌，二是低价。

　　关注股改承诺

　　从超跌和低价两方面来看，董琛认为散户可耐心等待低价股的行情。“低价股行情和长线牛股完全不同。低价股的走势和大盘很相关，而长线牛股是一路向上。”

　　与“投机”、“炒作”形成对比的是，低价股的机会不乏价值层面的解读。国联

证券分析师张鹏告诉理财周报记者，对于低价股，应该区别来看，低不确定性和低估值同样重要。“有些公司在股改的时候，对资产注入、重组等事项订立了时间表。这样的公司不确定性相对较低。”

　　“投资没有教条主义。”理财周报记者发现，捕捉低价股机会成功的机构和个人投资者，其投资时的细致调研与缜密思考，绝不亚于传统的价值投资者。而低价股常见题材如资产注入、重组等的复杂性，本身也对投资者提出了不低的门槛。