日胶冲击关键阻力位 沪胶换月上涨(2)

　　3.库存及汇率

　　4.评论

　　日胶连续三个交易小幅反弹，沪胶低位横盘16个交易后开始发力。虽然季节性供应压力仍然存在且最大供给月份还未到来，但原油市场的强势及周边市场价格上涨带来的支撑动能使得胶市陷入拉锯战，外强内弱的局面明显表露无遗。

　　另一方面，汇率因素也给了市场很大支撑。人民币升值步伐从未停止，日圆贬值使得以日圆计价的日胶相对抗跌。近期泰铢也快速走强，泰国橡胶出口以美元计价出现溢价。合成胶价上涨也是推动市场上涨一大动能。

　　本周公布的CPI数据过热，市场预期宏观调控可能继续紧缩，后市一潜在利空因素。

　　日胶冲击260日圆关键阻力位能否成功将是影响下周走势的重要因素，站稳该价位后可能激发基金买盘入场，同时也面临新的抛盘，毕竟橡胶市场本身依然很弱。沪胶始终没有二次探底，前期欲跌无力，但反弹之后就具备再次下跌的动能，随时有回落风险。 操作上多单可选择19000之上离场，关注期价在中期阻力位19500一线表现。

　北方期货　李川源