上海金鹏：向上动能可能释放完毕 下周铜价并不乐观

　　文华财经（编辑 李志伟）－－ 本周伦铜周初为两天回调，后三天展开升势，价格从7700美圆一路飙至目前的8065美圆，幅度为3.8%。国内方面，本周连续五天在K线组合上以阳线告收，连续增仓合约0710周末收于68490元/吨，而日BOLL的上轨在68580元/吨位置。该合约周成交量为150218手，大过上周72288手的一倍；持仓兴趣55394手，接近上周28724手的一倍。我们从时间和成交量增加的幅度看，多空争夺正从0709合约转移到0710合约上。周末国内铜以涨停报收，0710合约单日增仓10216手，而0709合约单日减仓8620手。在涨停位置的增仓代表着多空的分歧，目前伦敦走上整数位是多头再度发力的原因，而空头的抛空在技术上也能寻找到一些依据。因此，我们认为，下周多空将分出短期的胜负，从BOLL轨道的形态观察，国内向上的动能可能已基本释放完毕，我们并不乐观下周的铜价。

　　对于铝，我们从现货的角度进行考量。上周铝锭现货成交在20100元/吨，而本周连续五个交易日中，上海长江有色金属现货市场铝锭的报价连续五日走低，周末成交均价为19850元/吨，周下跌250元/吨。国内期铝方面，本周前四个交易日横向整理态势明显，而最后的交易日中，受到周边铜，锌，天然橡胶等品种大涨的刺激，也上涨120---160元/吨不等的幅度。持仓方面，远期合约远期合约表现为整体的增仓。我们认为，下半周伦敦铝的上涨刺激了多头买入的兴趣，但国内铝锭新的出口税率对于伦敦市场的利好，而国内绝对是利空。在现货价格不断下行的背景下，根据伦敦的上涨去买入国内期铝并不合时宜。建议交易者不进行追高操作，多头头寸需要减磅。

　　本周伦敦铅从上周的3020美圆一路上涨至目前的3409美圆，已经完成了年内翻倍的目标。供应紧张来自于中国的出口减少，而中国国内铅的现货本周从23000元/吨再度上攻，价格已经达到了25000元/吨。30天前国内铅的现货成交仅仅在16000元/吨左右。因此，目前市场中，金属铅的紧张情况比较真实，也有维持的基本面支持。

　　我们认为，整体金属依然在牛市中。下半年我们依然看涨金属。

　　 朱律