天成期货：郑棉下探增仓 终盘收阳

　　文华财经（编辑 王亚男）--郑棉市场情况：7月20日，因隔夜纽期价格继续下滑，影响今日郑棉期货低开，主力CF801合约早盘惯性下探后在多头低位买盘支撑下回稳，此后区间整理，午后期价在空头回补买盘支撑下走高，日线形成中阳线，日内成交量放大，持仓量增加。CF709合约日成交2544手，日减仓342手，终盘持仓量11506手；CF801合约日成交25174手，日增仓418手，终盘持仓量32986手；CF803合约日成交434手，日增仓170手，终盘持仓量4526手。

　　相关市场情况：周四NYBOT棉花期货大幅下挫，受技术性抛盘打压。今日CNCE电子撮合交易成交量为8320吨，撮合跳空低开，窄幅震荡；成交量大幅增加，订货量略有增加，MA各月合同均价大幅下跌。

　　基本面情况：储备棉竞买激烈进行，成交价走高令纺企慨叹。纺企前期订购的外棉陆续到港，解决了部分纺企的燃眉之急。抛储棉等级偏低、竞价过高打压了部分纺企的购买积极性，购买观望者居多。储备棉增量拥入市场，坚定了纺企观望心理，一定程度上动摇了部分棉企对后市的信心。19日中国棉花价格指数14311元/吨，涨65，527级棉到厂均价12878元/吨，涨33。

　　美国农业部发布的美棉出口周报，7.6-7.12这周美国净签约出口本年度陆地棉6678吨，较前一周减少43%，较近四周平均减少80%；装运陆地棉96094吨，较前一周增加9%，较近四周平均增加1%。签约出口本年度皮马棉1157吨，装运3175吨。签约出口2007/08年度陆地棉13562吨、皮马棉11113吨。当周中国签约本年度陆地棉2472吨，较前一周减少27%，占当周美本年度陆地棉签约出口量的37%，前一周为29%；装运本年度陆地棉30844吨。

　　技术面分析：周四美棉指数及12月合约平开低走收长阴线，期价反弹上试10日均线受阻，但是跌至20日均线位止跌，本月9日跳空缺口被覆盖，短线呈现弱市特征，但是当日15分钟RSI7低位背离，期价面临20日均线位，短线可能反抽。今日郑棉下探回升收中阳线，盘中增量回升，20日均线对期价有支撑；今日早盘下探增仓有空头陷阱之嫌，尾盘空头集中回补，做空动能被释放，预计短线可能上试前一日高点一线。

　　操作建议：CF801合约少量做多，止跌点参照20日均线之下。

　　（个人观点，仅供参考）

　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛