大华期货：LME锌反弹走势可能仍在延续

　　2007-07-19(第24期) 本期分析师： 马 慷

　　一.基本面情况重点报道

　　在过去的三年中，锌市场一直处于短缺状态。根据专门从事期货研究的玄龙投资提供的数据，2004年，全球锌的供应缺口为25.5万吨；2005年供应缺口为59.2万吨,2006年供应缺口达到42.6万吨。但到了2007年，市场出现拐点，预计今年全球锌的供应量为1170.6万吨，消费量为1164.6万吨，供大于求6万吨。“经过前三年的供应紧张，今年开始，全球各大锌矿的增产项目相继投产。预计2007年国外净增电解锌产能117万吨左右，按照40%的产能计算，2007年将带来47万吨左右的增量。而国内矿产量至少增加40万吨，这样全球锌矿产量有望增加87万吨左右，增长8.1%。”易贸资讯有色金属分析师朱奕蔓说。

　　2007-07-18： 上海金属网0#锌报价： 27,150 ～ 27,250元/吨

　　二.交易所最新库存报道

　　LME： 2007-07-18： 69,375吨 +950吨 注销仓单：8,400吨

　　上海： 2007-07-13： 40,533吨 -2,799吨

　　三. 基金机构持仓增减情况

　　LME 未平仓合约量： 2007-07-16： 147,601 -2,341

　　上海： 07-18： 前20名多：12,318 -57 前20名空：13,022 +557 净空：704 +614

　　四.技术走势分析

　　LME三月锌周三盘中形成了区间振荡的走势，从技术图表上可以看到，昨日锌价的上涨高点再次受到中期均线MA(55)日的阻挡而回落，价格低点又受到3500美元整数关的支撑，同时也是本轮下跌所形成的下降趋势线处附近，预计LME锌价的反弹走势目前看可能仍在延续，价格的阻力区域估计在3630-3730美元这个区域附近。

　　Zn0708合约周三呈现振荡上涨的走势，从技术图表上看，沪锌在触及上升支撑线附近受到支撑后展开的上涨走势开始表现的力度较强，中短期均线以及前期价格的成交密集区、高点都对价格的上涨构成阻力，但是预计沪锌的弱势反弹走势近期可能将延续，价格在27700元附近具有较强的阻力。

　　五.今日投资策略建议

　　Zn0708合约日内短线交易以设好止损择低作多操作为主，中线空头可以MA(21)日均线为止损持有。