银建期货：库存数据偏多 原油上涨至75美元附近

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨日晚间公布的库存数据多少让人感到意外。虽然原油库存的减少基本符合市场的预期，但是汽油库存在炼厂开工率提升的前提下，竟然也出现一定的下跌，令市场始料未及。受此影响，美原油8月合约上涨1.03美元/桶，升至75.05美元。欧洲布伦特原油期货9月合约结束了连续两日的颓势，昨日上涨1.23美元/桶，至76.76美元。

　　美国能源资料协会公布，截止至7月13日当周，汽油库存减少230万桶，市场事先预估值为增加90万桶。同样，馏分油库存减少20万桶，市场普遍预估为增加90万桶。原油库存减少50万桶，超过20万桶的预估降幅。炼厂产能利用率攀升0.8个百分点,至91.0%，预估为增加0.3个百分点。

　　原油与炼厂开工率的变化方向基本上符合市场的预期，虽然原油的降幅要高于事先的预期，但是因为在上周，部分炼厂恢复了检修，原油的加工能力有所提高，因此原油需求增加导致库存减少是完全可以理解的。反之，汽油库存减少却值得注意，上周用于汽油生产的原油数量为1565万桶/日，较前一周增加11.1万桶/日，但是汽油实际产出量为916.5万桶，较上周不降反升。与此同时，市场中的开工率正在增加，意味着大多数炼厂正在正常运行。因此，可以解释的一条理由是，市场中的部分炼厂正在降低原油的单位产出量。汽油进口在上周大幅度下降，日进口量为91.5万桶，不足前一周的64%。

　　馏分油的变化也应该引起一定的关注，虽然在夏季，馏分油对原油的影响较小。但是在冬季馏分油库存的变化将直接影响1月份以后原油的走势。在近一段时间以来，由于在前期，炼厂加大对原油单位产出的力度，使馏分油产量一直处于较低位置。从库存中也可以看出，4月份以后，馏分油库存并没有实质性的增加，而在往年，这段时间的库存量增一直处于上涨阶段。美国气象部门预计，今年美国的冬天将会较为寒冷，平均气温将低于历史平均水平，因此馏分油的需求量将会加大。如果果真如此，馏分油将会在冬季对原油起到支撑作用，这正好于去年的形式向反。

　　燃料油现货方面，对于供应的忧虑推高了昨日新加坡燃料油180CST的纸货价格，使其上涨至348.20美元/吨，上涨2.60美元。国内燃油现货没有太大变化，销售不旺还是主流。上海0710合约守住了3500元一线，尽管后市看多，但是0710合约很难会出现大幅度上涨行情，因此在操作上需保持震荡思维，以逢低买入为主，短线获利后快速出局。

　　 银建期货 赵玉成