上海金属网有色金属现货周评

　　铜周评：

　　伦铜本周承接上周强劲走势，一度冲击8000美元整数大关，但市场在周二跟随股市下跌以及美国企业发布的获利预警秧及投资人信心。瑞银分析师Robin Bhar认为风险厌恶因素在起作用，不安情绪从股市蔓延，公债收益率攀升。尽管此间市场有罢工忧虑，但还是受到波及。随后几日市场人士担心本周国内上期所由于交割日的到来库存逾增达上万吨令伦铜期价受到打压，市场较为谨慎。LME铜库存本周继续大幅减少，截至最新库存为97550吨，现货升水在库存大幅减少的支撑下企稳在100美元上方。目前8000美元已成为伦铜难以逾越的障碍，近期支撑位7740/60美元可能重新受到测试，突破8000美元则将重新产生上涨动能。

　　本周受到交割日来临，上期所铜库存增加了8911吨，目前国内库存总量为92002吨。上海现货市场后半周消费情况渐好，平水铜由贴水350转为贴水50，升水铜由贴水100转变为升水200。市场可交割铜受到亲睐，报价因此相对较高。智利CCC近几日市场较少出现，升水相对较高，市场正逐渐消化前期的库存。预计国内铜市仍将随伦铜震荡，换月后期价不排除向上触探。

　　行业消息：伦敦7月6日消息，伦敦矿物顾问机构Bloomsbury Minerals Economics称，2007年全球精炼铜市场料将短缺52,000吨。2007年全球精炼铜消费量预估为18,405,000吨，而产量预期为18,353,000吨。2007年商业缺口料为235,000吨。

　　赞比亚7月12日消息，赞比亚最大的铜矿-Kansanshi矿的工会领导人周四称，该矿工人已经开始罢工，因工人对薪资不满。

　　注：个人观点 仅供参考

　　铝周评：

　　国内铝市：

　　上海期货交易所本周库存(单位：吨)：

　　上海地区：23639+6058 无锡地区：4420-780

　　广东地区：2110-1563 杭州地区：1260+60

　　本周全国铝库存共计31429吨，增加3775吨。

　　上海金属网铝一周均价(单位：元/吨)：

　　日期 最低价 最高价 日均价 涨跌

　　7.09(周一) 20230 20250 20240 +30

　　7.10(周二) 20250 20270 20260 +20

　　7.11(周三) 20180 20200 20190 -70

　　7.12(周四) 20130 20150 20140 -50

　　7.13(周五) 20050 20080 20065 -75

　　本周均价 20168 20190 20179

　　本周均价较上周下跌244元。

　　本周上海地区铝现货到货增加和临近换月铝现货升贴水下降到正常位置。广东地区本周铝库存减少较多。预计下周上海这边货源有部分会发至广州。上海这边铝价会止跌企稳。

　　国际铝市：

　　LME三月铝本周四期价高开地走，创近期新高后价格收盘收在2800美元附近，较周四下跌23美元，收市报2804.5美元。从技术图表上可以看出，LME03月铝价尾市仍受到60日均线的支撑，期价连续5个交易日在60日均线上方波动，技术KD指标运行到超卖区间有拐头下穿迹象，预计LME三月铝近期仍会震荡上行，参考支撑位在2800美元。

　　LME铝库存本周变化(单位：吨)：

　　7.09(周一)： 826550+1850

　　7.10(周二)： 827800+1250

　　7.11(周三)： 829750+1950

　　7.12(周四)： 831550+1800

　　7.13(周五)： 838275+6725

　　近期支撑位：$2800

　　近期阻力位：$2900

　　基本面消息：

　　◆ 据华盛顿7月12日消息，美国商务部周四公布的数据显示，美国5月未加工、非合金铝出口较4月的4,202,745千克增加46.7%，达到6,164,944千克，但较去年同期的11,176,918千克减少44.8%。

　　1-5月铝出口总计为21,522,491千克。

　　商务部同时公布，5月铝进口较上个月的120,798,551千克减少21.8%，达到94,452,209千克，并较去年同期的142,186,887千克减少33.6%。

　　1-5月铝进口总计为585,279,097千克。

　　◆俄罗斯联邦工业和

能源部在‘俄罗斯至2005年金属业发展战略’中说，与20世纪90年代相比，一些基本有色金属(铝、铜、锌、铅)的产量已上升到更高的水平，而黑色金属在可预见的将来也会照此发展。

　　◆俄罗斯联邦工业和能源部在‘俄罗斯至2005年金属业发展战略’中说，与20世纪90年代相比，一些基本有色金属(铝、铜、锌、铅)的产量已上升到更高的水平，而黑色金属在可预见的将来也会照此发展。

　　(个人观点 仅供参考)

　　铅周评：

　　超卖过后理性下调，后市仍将看好

　　伦铅上升趋势仍然保持完好，但市场担心这一长期建立的牛市周期似乎已经进入后期，铅价越来越容易大幅回调。预计将在3030/40美元区域附近遭遇阻力，虽然突破此位可以继续上涨至3080/3100美元区域，但可能短暂。

　　上海铅市本周前期延续上周涨势，补涨至24000元/吨，随后开始下调，下调的原因有三：一是上周上涨幅度过大，有投机超卖现象；其二，上周铅价在22000附近时下游消费积极，大量囤货补充货源，到本周价格到达23000以上时持观望态度，消费清淡；其三，部分贸易商规避高位风险，获利了结抛售。

　　虽然本周国内铅价有所下调，但现货成交基本保持在23000附近或偏弱100-200，并没有大幅下跌迹象。其中铅冶炼厂家价格也十分坚挺，报价在23000元/吨以上，价低不出。目前伦铅仍处于上涨趋势，铅精矿价格依旧高企，货源较少，铅价没有大幅下跌的条件，调整结束后铅价仍有上涨空间，国内铅价今年也将继续保持高位运行。

　　注：个人观点 仅供参考

　　锌周评:

　　因库存持续下降、基金买盘和空头回补，周四伦锌价格突破连续半个月3400美元附近的小幅震荡格局，反弹至3545美元关键阻力位置，上海市场当日跟涨良好，脱离单方面看空局面，多空交织，现货厂商对伦锌此次反弹存有较大疑虑，恐其不能持续易反复，虽有看涨情绪，隔夜操作仍存谨慎。

　　本周上海现货锌市1#锌周平均价26770元/吨，比上周平均价26850元/吨下跌了80元；普通0#周平均价26800元/吨，比上周平均价26860元/吨下跌了60元；可交割锌锭周平均价26900，比上周平均价26850元/吨下跌了100元。上海市场1#锌和0#锌的价差缩小至在30-50元，因为1#流通量偏少；可交割锌锭报价紧贴期锌主力月0709平水-升水50状态，近期锌价波动频繁也影响到成交量，除周三成交量较大，其余时间成交较一般。广东锌市表现仍比上海市场强劲，铜材、五金、电池等行业近期消费良好，成交价格比上海高约200左右，1#锌与0#锌价差较大在100-200元左右。

　　上海金属网锌一周报价：

　　日期 2007-07-09 07-10 07-11 07-12 07-13

　　隔夜伦锌收盘价(美元/吨) 3425 3440 3395 3475 3545

　　1#锌现货报价 (元/吨) 26850 26775 26375 26775 27075

　　0#锌现货报价 (元/吨) 26900 26800 26400 26800 27100

　　可交割锌报价 (元/吨) 27000 26900 26500 26900 27200

　　基本面方面：伦锌最新库存为68,950吨，比上周减少了2550吨；现货升贴水周三骤然升高，最新升水为升26—升30，而周初升贴水还在升4美元；持仓量本周增加了4004手，注销仓单增加了1325手。据有关数据，伦锌库存为1990年来最低，与2006年7月同期201，825吨的库存相比，共减少了132，875吨。低库存，高升水，现货紧张是目前支持锌价反弹的主要原因。

　　上期所最新库存显示，上海、广东、杭州三地库存总量为40533吨，共减少了2799吨：其中广东南储库存17498吨减少了2191吨，广东市场库存减少量较多，原因是近期消费良好；杭州库存840吨减少了210吨；上海库存22195吨减少了399吨，不断新增的货源与消费相抵消令上海库存变化不大。本周国内锌价较低的情况下，与伦锌比值利于出口，有部分锌锭出口消化国内库存，不过出口量并不大。

　　伦锌低库存、高升水是目前支持短期内锌价反弹的主要动能，但中期看空未受改变，伦锌能否有效的企稳于3550美元以上也需要谨慎关注。沪锌市目前仍偏重于27000附近横向震荡调整，在外盘坚挺的条件下有小幅上涨可能，但只是短期反弹，中期看空不变。向上28000阻力较强，向下在前期低位26000附近将获得支撑，大幅下调的可能性也不大。

　　注：个人观点 仅供参考

　　锡周评：

　　受玻利维亚Huanuni锡矿罢工事件影响，外盘投资者出现主动性基金买盘，拉高锡价，使得本周LME期锡围绕在14000美元附近高位震荡。现伦敦最新锡库存为12425吨，比上周五减少115吨。

　　7月1号国家颁布取消福利税收政策，增加了厂商的生产成本，因此锡锭的出厂价也被抬升。本周一，柳州华锡集团公司已把云锡出厂价抬高至112000元/吨。现上海市场可供流通的锡货源日趋减少，至周五已所剩无几。介于此，贸易商也顺势拉高锡价，金海、云山锡由原来的106000元/吨拉高至109500元/吨，云锡略高一点，基本上在11000以上成交。然而需方市场却不能承受如此高位，纷纷呈观望状。

　　基本面消息：在基本金属品种中，2007年全球锡供求缺口较2006年继续扩大，将达到2.1万吨，而且未来2年供求矛盾仍难改善。因此预计锡价下半年仍将维持在高位运行，有再创新高的可能。

　　注：个人观点 仅供参考

　　镍周评：

　　国际行情：

　　本周前半周伦敦期镍跌幅较大，周一收盘报34300美元，连续二个交易日，收盘跌至32650美元，周二盘中触及31500美元，为1月10日来最低。从周三开始，受伦铜及伦铅带动，伦镍尝试反弹，但目前阻力位34100/34200美元抑制了涨势，当伦镍涨至33700美元左右时，反弹力度明显减弱，至周五下午，伦镍重新回到33000美元以下。近期支撑位在31400/31500美元，如果跌破，那将确认下一目标位在30000/30200美元附近，然后在此出现更好的支撑。本周伦镍库存持续增加，由周一的9882吨上涨至周五的10314吨，总计上涨432吨。

　　镍相关信息链接：

　　美国镍进出口数据：

　　华盛顿7月12日消息，美国商务部周四公布的数据显示，美国5月未加工、非合金镍出口较4月的134,481千克减少12.7%，达到117,351千克，并较去年同期的301,206千克减少61.0%。1-5月镍出口总计为622,372千克。

　　商务部同时公布，5月镍进口较上个月的8,463,588千克减少4.4%，达到8,088,776千克，并较去年同期的10,419,377千克减少22.4%。1-5月镍进口总计为40,037,675千克。

　　国际镍矿：

　　总部位于加拿大埃德蒙顿(Edmonton)的加拿大明多洛资源公司(Mindoro Resources Ltd.)计划到09年每年从菲律宾向中国发运100万吨红土镍矿。

　　明多洛资源公司总裁克利米(Tony Climie)10日称该公司旗下菲律宾北苏里高(Surigao del Norte)省Agata矿可能于08年中期投产。克利米称该矿至少拥有4,000万吨矿石储量，镍品位在0.9%至1.1%，铁品位在28%至32%。

　　菲律宾5月对中国的红土镍矿出口增长一倍以上至776,000吨。

　　菲律宾一直在吸引国外矿业公司在该国开发矿场以筹集资金。镍大多用于生产不锈钢。

　　总部位于珀斯的澳大利亚Rusina矿业公司(Rusina Mining NL)首席财务官汉隆(Mark Hanlon)6月27日称该公司计划08年将旗下吕宋岛三描礼士(Zambales)省Acoje镍矿红土镍矿产量提高至100万吨。他表示该矿生产的红土镍矿将全部运往中国。

　　据悉尼7月11日消息，澳大利亚镍产商--Mincor资源公司(Mincor Resources N.L.)周三称，该公司2008会计年度精矿含镍产量料为16,000-17,000吨。该公司表示，其年产能目标是20,000吨。

　　国际镍业公司镍产量：

　　澳大利亚镍生产商Minara资源公司周五公布的报告显示，第二季度Murrin工程镍产量达到7,598吨，较上季度的7,291吨上升4.2%，并较去年同期的6,758吨增长12%。报告中指出，“年度产量目标将由31,000吨上修至33,000吨。”

　　国内行情：

　　本周一国内市场金川镍低于出厂价销售，大约成交在32.2万元，而此时镍出厂价为32.6万元，周二因伦镍继续大幅下跌，金川集团将镍出厂价由326000元/吨下调至298000元/吨,下调28000元/吨，跌破了30万元。金川镍市场报价上午报在30.8万元，至中午，有消息称有货到沪，镍价继续下滑至30.3万元。周三金川集团再次将镍出厂价下调3万元至26.8万元，于是镍市场价也突破30万元，成交在27.3-27.4万元。周四和周五，国内镍价继续小幅下跌，最新成交价为26.6-26.9万元。

　　因不锈钢减产，镍消费量随之减少；镍价处于下跌走势，消费商观望情绪较浓，购货意愿较弱；另外，有许多贸易商手里还有镍价低的时候囤的货。镍市场供应还算充足，但消费极弱，镍处于滞销状态。总的说来，本周市场成交情况还是不太好，极其清淡。至周四，因镍价下滑幅度较大，吸引了部分消费商入市购货，因此这两天成交情况稍有好转。

　　国内镍信息相关链接：

　　镍精矿：

　　2007年5月份，国内镍精矿含镍量产量为5845吨，1-5月份累计产量为2.8万吨，同比下降了1.14%，除了云南以外，其他几个镍矿产区的镍精矿含镍量均有所下降。

　　镍产量：

　　5月份我国电解镍产量为9649吨，1-5月份累计产量为4.94万吨，同比增加了25.9%, 除了新疆地区的产量同比有所下降以外，其他几个地区的电解镍产量均有所增加。

　　镍进出口量：

　　5月份我国进口的镍矿高达164万吨，其中从印尼、菲律宾和新喀里多尼亚的进口量分别为51.8万吨、96万吨和12.5万吨，折合镍金属量约1.55万吨。

　　原生镍进出口量：

　　2007年上半年金川集团公司金川公司镍产品完成年计划的51.8%。

　　2007年5月我国原生镍产量为2.66万吨，未锻轧镍进口量为6911吨，这个数量比前几个月大幅下降，但是1-5月份的累计进口量仍高达4.6万吨，同比增加了22%，

　　5月份的未锻轧镍出口量为1986吨，1-5月份的累计出口量为9870吨，同比也增加了29%，出口地区主要为 出口目的地为 。

　　从5月份起，我国镍铁的出口量大幅度增加，5月单月出口量为4744吨，1-5月份累计出口为9220吨，去年同期几乎没有出口。出口目的国为日本，主要出口地区为浙江。

　　综合上述因素，估计2007年5月我国镍表观消费量为3.64万吨。

　　(数据来源：安泰科镍钴钢铁部)

　　镍政策法规：

　　6月19日中国财政部公布了最新的

出口退税政策，并决定从7月1日开始实施，其中湿法冶炼镍中间产品、镍和镍合金管、其它镍箔、镍网等的出口退税率将降至5%，但是上述这些镍产品中国出口的并不多，因此对国内市场影响并不大。

　　氯化镍和硫酸镍的出口退税取消，对硫酸镍生产企业的生产经营略有影响，2006年我国共出口硫酸镍7858吨，主要出口地区为吉林(2040吨)和昆山(4898吨)，尤其是对进口金属镍加工成硫酸镍再出口的企业，13%的出口退税率取消后对公司的业绩影响还是较大的。

　　另外国务院日前印发的《节能减排综合性工作方案》提出，要抓紧出台资源税改革方案，改进计征方式，提高税赋水平。此次上调资源税的同时还将把计征方法由目前定额征收改为定率征收，即由从量征税改为从价征税，以提高资源使用成本。

　　(数据来源：安泰科镍钴钢铁部)

　　国内镍矿现货库存情况：

　　国内各港口镍矿积压比较严重，很大库存都是在3个月前镍价大涨的时候囤积起来的。连云港有红土镍矿现货库存90万吨，日照港和岚山港分别有110万吨，天津港有80多万吨，总计390万吨，而且陆续有货源抵港.镍矿贸易商报价混乱,岚山港1.9%左右的红土镍矿报价在1500-1550元/湿吨左右,1.5%品位镍矿报价在850-900元/湿吨。

　　(数据来源：中国铁合金在线)

　　(个人观点，仅供参考)