辽宁中期：外强内弱 沪铜滞涨

　　文华财经(编辑 王亚男)--隔夜LME三个月期铜本周冲高回落，周一期价上破8000美元整数关，可惜未能站住，在该整数关压力下小幅回落；周二期价继续回调；周三期价企稳反弹，再次向上冲击8000美元整数关；周四期价在数次冲击8000美元未果的情况下出现多头获利了结，打压了期价，使得期价承压回落，不过最终在7800美元处获得支撑。本周沪铜走势明显弱于伦铜，周一期价在伦铜上涨的带动下振荡小幅走高；周二受伦铜大涨带动，期价高开，先扬后抑，空头打压力度强劲，最终小幅收低；周三受伦铜回调影响，期价低开后大幅走低，下破箱体区间低点65320；周四期价小幅补涨，重新回到区间低点65320之上；受伦铜大幅回调影响，周五沪铜低开高走，主力合约0709开盘64000，早盘下跌，随后在多头低位买盘推动下上涨，终盘收于64500，下跌440，成交量176708，持仓量92934，减仓8190手。

　　本周LME铜库存继续大幅减少，截至今日总库存降至97550吨，现货升水在库存大幅减少的支撑下企稳在100美元上方。国内来看，本周上期所铜库存增加8911吨，由于交割马上到来，库存的增加基本上是用于交割的，从交割月份持仓来看，7790手持仓相当于将近2万吨铜，把这部分也算进去的话库存明增实减，目前来看国内消费情况良好，前期过剩的库存正在被逐渐消化，由于交割日的到来，近几日更是出现了供给紧张的局面。铜现货报价较上周有所升高，贴水状况随着交割日的临近转为平水甚至升水。

　　圣地亚哥7月6日消息，全球最大的铜矿之一-智利Collahuasi铜矿工会工人周五表示，他们将在周一发动罢工，工人们之前拒绝了政府调停谈判中资方提出的最新合同提议，罢工定于周一1200GMT时间开始。7月9日报道，一位工会领导人表示，智利Collahuasi的第一班轮班工人9日早上没有工作，据该矿工会主席称，总共698名工人中有180人在1200GMT数分钟之前开始了罢工。

　　北京7月10日电，中国海关周二公布的数据称，中国1-6月进口未锻造的铜及铜材151.4万吨，同比增长52.3%。据路透社计算，中国今年6月进口未锻造铜及铜材213000吨，较5月的220561吨减少3.6%。

　　赞比亚7月12日消息，赞比亚最大的铜矿-Kansanshi矿的工会领导人周四称，该矿工人已经开始罢工，因工人对薪资不满。

　　罢工的此起彼伏令市场对供应的忧虑进一步增加再加上LME铜库存持续下降，使得值此铜消费淡季出现了铜供应紧张的局面，伦敦铜现货升水居高不下，为期价提供了强劲的支撑。同时，美元指数的持续下滑，原油以及贵金属的走强都为期价提供支撑。

　　技术上，LME三个月期铜本周冲高回落，8000美元整数关压力较大，期价数次冲击此关键阻力位未果引发了多头的获利回吐，打压了期价，不过在库存下降，升水高企，持续不断的罢工威胁，美元指数持续下滑以及原油、贵金属走强的支撑下，只要期价守住7800美元一线，则后市仍有再次上冲挑战8000美元的可能。国内来看，沪铜走势明显弱于伦铜，周初小幅补涨之后，在伦铜回调的影响下大幅下跌，主力合约0709跌破箱体区间低点65320，今日回补了7月2日跳空缺口后小幅反弹，周五尾盘的大幅减仓，说明国内投资者对后市走势仍旧缺乏方向，周末不敢留仓，操作上多单获利了结，暂时观望。

　　隔夜LME三个月期铝反弹走高至2800美元之上，围绕2800美元附近小幅振荡。沪铝走势与伦铝类似，维持窄幅振荡，今日主力合约0709开盘19600，期间振荡几近走平，终盘收于19590，下跌70，成交量9300，持仓量35944，减仓308手。

　　本周LME铝库存继续增加，截至今日总库存达到838275吨，现货贴水依旧维持在51美元附近。国内来看，本周上期所铝库存增加1889吨，总库存31429吨，铝现货报价较上周下降，随着交割的到来，现货升水逐渐萎缩，接近平水状态。

　　技术上，LME三个月期铝本周反弹，重新回到2800美元之上，不过在库存高企以及现货高贴水的抑制下反弹幅度有限，短期内仍以围绕2800美元小幅振荡为主。国内来看，沪铝跟随伦铝小幅上涨，振荡趋势不变，成交低迷，持仓量逐步萎缩，预计期价仍会维持振荡走势，缺乏投资价值，操作上，暂时观望。

　　隔夜LME三个月期锌周初振荡，随后几天期价反弹，上破3500美元整数关。沪锌仍旧维持底部振荡走势，随后本周后几日有所上涨，不过整体弱势不变，主力合约0709周五开盘27000，期间振荡，在空头回补推动下小幅走高，终盘收于27210，上涨440，成交量81766，持仓量30072，减仓558手。

　　本周LME锌库存继续小幅减少，截至今日总库存降至68950，现货升水在库存减少以及期价反弹的支撑下走高。国内来看，目前锌现货供应充足，需求疲软，库存压力很大，国内冶炼厂报价抗跌情绪强。

　　技术上，LME三个月期锌本周出现一个中级反弹，从周K线来看，依据5月4日高点和6月29日低点所作黄金分割来看，此次中级反弹目标位3620美元附近，整体技术弱势不变，预计反弹过后仍会继续下跌。国内来看，期锌继续维持底部振荡，周末几天由于交割日的到来，拉动期价小幅上扬，不过由于国内现货压力较大，缺乏现货市场的配合与支撑，弱势格局难改，短暂反弹空间有限，从主力合约0709来看，反弹阻力位前期高点27530附近，操作上维持空头思维，止损设在前几日高点27530附近。

　　温京海