中期嘉合：金属交割引发换月效应

　　文华财经（编辑 何丽丽）--隔日ＬＭＥ铜再次上破８０００美金一线未果，价格压力凸显，但ＬＭＥ铜持仓未有大的变化，我们倾向于技术性调整，恰逢下周一ＳＨＦＥ市场金属最后交易日，本周库存增加８９１１吨，维持昨日大部分为交割使用的观点．

　　　　现货市场方面，今日也最终出现的现货小幅升水，从而在价格低于６５０００元／吨市场明显出现了惜售现象，市场中买不到现货为该现象的表现．我们相信期货换月之后，现货价格将会很快重返６５０００元／吨附近，现货同比价格相当于去年高位震荡的７００００元／吨一线．

　　　　从技术上来看ＬＭＥ盘面两次上破８０００一线未果，在市场未有利空因素显现下，将有可能采取用时间换空间的调整，投资者仍要保持足够的耐心等待市场方向明朗．

　　　　有一点我们提醒投资者，ＬＭＥ镍从技术上看仍属于空头排列，没有出现明显的支撑，下一线有可能到３００００美金，这有可能会成为影响基本金属的一个因素．

　　（中期嘉合　贾放）