大陆期货：短期内糖期价将会完成寻底

　　周四，郑糖再度下跌。

　　延续前日大幅走低态势，昨日郑糖主力SR801合约再次低开低走，盘中曾一度突破3400整数关口，最低3388，尾盘略有回升，最终以3401报收，较前结算价下跌35点。日内成交量明显减少15288手至203930手，持仓量微减2964手至181230手。

　　产区现货商

　　柳州某糖商称，据了解当前市场流传广西工商库存量在230万吨左右，而不像糖协公布的181万吨，虽然这个数据只是民间统计出来的，也不能证实其是否属实，但个人到当地的仓库考察了一下，近期外销糖量真的很少，而仓库里面的糖还是比较多，如果按照目前的这种成交情况，要在新榨季之前销完这个榨季产的糖是有些困难，后期现货销售压力还是很大。

　　新疆某糖商称，从广西大集团的现货报价可以看出，制糖企业的销售压力不会太小，要不也不至于竞相调价，完全可以继续高调。个人觉得，下一步就看现货价格跌至3450元后国家是否会有什么政策，如果没有的话价格还会继续试探性地下跌。

　　销区现货商

　　济南某糖商称，虽然现在产区价格一直在下调，但想在这个时候有一点销量几乎是不可能的，商家采购的信心不足，都担心如果在这个时候拿糖，到销区已经又是另一个价了，风险比较大，而且今天产区的站台价已经是下破了3500元，但国家收储却没有一点消息，大家心里也是没底，照现在的情况糖价还不知道在什么价位是底部，个人认为至少要等到收储的公告正式出台，糖价才能稍稍稳定一下。

　　南昌某糖商称，今天的糖价又下调了，但是销量还是没有起色，尽管自己的库存已经没有多少，但是并不准备去增加库存。个人认为现在的糖价尽管一直在阴跌，且没有销量的配合，所以后期价格继续下跌将会是必然的。现在的物价都在飞涨，但糖价却一直在阴跌，以至于人们对糖市的信心都大幅下降，这就更叫人不看好后市了。

　　从以上产销区糖商观点中我们不难看出，短期国内食糖价格依旧不被看好，救命稻草国储收糖一直没有个确切的消息，市场一片悲观，尽管从统计局数据显示，今年截至6月底的食糖销售比率较高，但巨大的产量增幅能否就此消化还不得而知，因此，国内食糖现货弱势仍将继续。

　　周四NYBOT原糖期货收跌，但依旧维持在过去两个交易日的区间内，主要来自贸易行买盘支撑，而据了解，昨日的下跌主要来自LIFFE白糖期货的拖累(套保盘的抛售使得价格走低)。

　　国际基本面情况：

　　最近几周巴西中南部地区甘蔗收割加速，但当地晶体糖和乙醇工厂价格微幅上涨。

　　印尼两家公司本周买入2万吨印度和泰国原糖。

　　贸易商希望俄罗斯官员能够在今年夏季决定是否在明年1月上调原糖进口关税。

　　USDA周四公布的2007/08年度美国糖产量预估较上月预估几无变化，但下调了进口预估，并消减美国糖的库存/使用比至15.3%，此前预估为16.6%。

　　日K线上，主力10月合约目前依旧守在9.5美分以上，上升三角形依旧成立，但根据技术分析来看，反弹时机已过，表明市场依旧偏弱，尽管我们认为后市仍有考验10美分的可能性，但期望值不应过高。

　　昨日郑糖主力SR801合约一度向下突破3400元/吨，单尾市仍然守住该价位以上，尽管现货市场对目前价格依旧不看好，但由于SR801合约毕竟是对2007/08年度食糖价格的判断，存在变数，因此，空头也不可能就此完全打压该合约价格，另外，近日国储决定收储的消息也表明了国家一个态度，毕竟价格过分下跌将打击食糖产业的发展，再有2007年商品全面上涨，国内期货市场唯独白糖持续走低，这也有可能引起资金注意。

　　因此，种种理由下，我们相信，短期内食糖将会完成寻底。

　　大陆期货 杨帆