北方期货：报告偏空天气支持 美豆强势冲高

　　文华财经（编辑 王亚男）--美盘大豆昨夜继续强势冲高，各主要合约再下一城。昨晚公布的月度供需报告略偏空，主要是出口数据略微下调，单产数据并未作出调整，依然维持41.5蒲式耳/英亩，由于此前INFORMA预期单产将达到43蒲式耳/英亩，因此尽管报告数据略偏空，对市场心理影响不大。以下是美国农业部7月报告和上月报告及INFORMA预测供需数据对比：

　　　　　　　　　　　　　　　USDA7月　　　　　　INFORMA　　　　　　USDA6月　　　　　　　　　　　　　

　　播种面积（百万英亩）　　　　64.1　　　　　　　　64.1　　　　　　　　67.1　　　　　　　　　

　　收获面积（万英亩）　　　　　63.3　　　　　　　　63.3　　　　　　　　66.1

　　平均单产(蒲式耳/英亩) 　　　　41.5　　　　　　　　43　　　　　　　　　41.5　

　　产量（亿蒲式耳）　　　　　　26.25　　　　　　　27.21　　　　　　　　27.45

　　期初库存（亿蒲式耳）　　　　6.00　　　　　　　　6.00　　　　　　　　 6.1

　　总需求（亿蒲式耳）　　　　　29.85　　　　　　　29.85　　　　　　　　30.39　　　　　　　　　　　　　　　　

　　期末库存（亿蒲式耳）　　　　2.45　　　　　　　　3.36　　　　　　　　 3.2

　　　　从上表可以看出，尽管种植面积大幅下调，但单产水平的变数仍有可能抵消掉种植面积的缩减，INFORMA机构预测单产为43，这样期末库存甚至超过了农业部六月报告未调整种植面积数据前的期末库存，因此后期天气仍是决定大豆走势的关键因素。毕竟大豆目前的供应偏紧很大程度上是由于今年玉米价格上涨引发的种植面积倾斜，如果今年收成好，玉米价格难以走强的话，南美的新一轮种植预期及下年度的种植面积回归都会对大豆长期上涨带来沉重压力。相反一旦单产难以维持高水平，农产品整体走强可期，玉米由于长期工业需求的增长预期，价格相对会更稳定，这在很大程度上会加重大豆供应的长期偏紧。所以未来一至两月的天气情况将对农产品整体后期走势影响巨大。大连大豆昨日再度强势上攻，豆粕801合约轻松突破昨日尾市成交密集区，昂首收于2700之上，盘中多空主动权完全逆转。一段时间以来国内走势疲软，空头在现货月合约上占据主动后使国内与美盘持续出现背离，从近两天的盘口看，大豆709合约主多持仓的稳健在一定程度上支持了市场的信心，如果709能够消化一些实盘的话，压制在大连市场上沉重的现货压力将大为缓解，市场有望进入报复性的补涨行情，把希望仍寄托在空头的现货背景和两市有可能再度出现背离上是不理智的。技术面豆粕走势强劲，上涨行情确立。考虑到近期美盘天气影响力将被放大，震荡幅度必然加剧，耐心和信心会显得格外重要。预计今日大连大豆高开50点左右，走出强势震荡行情的可能性较大，操作上多单介入。

　　　　大豆801阻力位：3400，支撑位：3330；豆粕801阻力位：2773，支撑位：2669　2630。

　　（张如明）