大商所：从交割环节防范塑料期货风险

　　距离生产(入境)日期超过180个自然日的LLDPE不能注册仓单

　　大商所交割部负责人昨日在接受记者采访时表示，作为大商所今年将上市的首个工业品期货品种，其实物交割与农产品品种有所不同，因此交易所制订了较为完善的管理制度，以加强交割环节管理，防范交割风险。

　　据了解，期货交割风险主要体现在现货商品形成期货仓单时存在的质量风险、期货商品储存期间质量发生变化及出现违约行为后保障不力等几方面，现有塑料期货交割风险防范制度包括交割制度中交割细则、仓单管理办法、指定交割仓库管理办法及交割违约处理等涉及化解交割风险的相关规则。

　　这位负责人介绍，在标准仓单管理方面，LLDPE标准仓单的生成需要经过预报、验收、指定仓库签发和交易所注册等环节，除预报外，其余环节都需要对商品质量进行检查或核查。由于LLDPE属于工业化产品，一般仓库不具备质量检验能力，为确保期货商品符合合约规定的要求，交易所指定权威的质检机构从事检验工作。商品仓单注销后，仓库需要保证货主所提的货物符合规定的质量要求。而且，交易所要求货主可以到库监收监发，保证入库和出库货物的数量。

　　为保证入库商品质量安全，交易所规定，境内生产的线型低密度聚乙烯申请注册标准仓单的，申请注册日期距商品日期不得超过180(含180)个自然日；境外生产的线型低密度聚乙烯申请注册标准仓单的，申请注册日期距商品《进口货物报关单》进口日期(或者《进境货物备案清单》进境日期)不得超过180(含180)个自然日。交易所还规定，线型低密度聚乙烯标准仓单在每年的3月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销。这位负责人表示，LLDPE仓单注册日期限制与仓单有效期是紧密相连的，这两项规定使得客户在接到期货货物时距生产日期最多不超过1年半的时间，货物质量和包装材料都能符合使用要求，利于防范交割风险。他介绍说，LLDPE本身质量和包装材料在合格存放条件下能够保证在2年之内满足使用要求，但是在申请注册仓单前，LLDPE有可能处于不合适的存放条件下，这虽然对货物质量没有影响，但是有可能影响包装材料的质量，由于现货流通速度较快，所以并没有考虑LLDPE包装材料的安全问题，期货考虑到了这个问题，制定了注册日期限制。

　　在指定交割仓库管理方面，交易所规定，申请成为LLDPE期货交割仓库需要经过考核，审批合格后方能作为期货交割库。这些指定仓库需要按照规定保存LLDPE，交易所将对指定仓库的各项期货交割业务严格实施监督管理，确保期货商品储存期间的质量安全。

　　在交割违约处理方面，交易所规定，如果出现交割违约，违约方将至少支付违约价值部分5%的赔偿金。如果守约方通过征购或竞卖没有获得仓单或者货款，违约方还要支付15%的赔偿金，对于违约方的处罚力度较大，同时也能够有效保障守约方的利益，确保买卖双方能够自觉遵守交割中的各项规定。

　　这位负责人还介绍了LLDPE仓单质押程序。据了解，LLDPE现货在注册成为标准仓单之后，可以到交易所质押，用作交易保证金，这样可以降低资金成本，便于投资者和企业更好地利用期货市场，LLDPE仓单质押需要客户通过期货经纪公司到交易所办理，仓单市值按标准仓单交存日前一交易日该品种最近交割月份合约结算价(或交割结算价) 为基准价核算，质押金额不高于标准仓单市值的80%。每次质押期限为6个月，期满后可申请延长一次，延期以3个月为限。延期届满仍需质押的，须重新办理手续，标准仓单的质押期限不得超过交易所规定的该标准仓单的有效期。在质押期限内，当质押物的市值涨跌幅度超过10%(含本数)时，交易所可对该笔质押金额作相应调整。