麦格理商品日评：OECD领先指标上升(2)

　　我们注意到OECD领先指标六个月变化速度在5月份的上升意味着中国和西方世界的工业生产前景都变得强劲。不过仍保持认为金属需求增长前景仍主要依靠中国需求的前景。

　　表：对OECD领先指标的修正

　　受中国带动，OECD地区加上六个主要的非OECD国家的OECD领先指标在5月份上升了0.6ppt至6.2%(自2006年5月以来的最高水平)。

　　图：OECD地区和六个主要的非OECD国家的领先指标走强

　　中国的OECD领先指标的六个月变化速度在5月份月率持平，继续为17.7%(中国4月份的领先指标上修了1.2个百分点至17.7%)。中国的领先指标3月份时达到19.9%的高点，自2006年8月以来表现非常强劲。

　　同时，OECD领先指标数据指出巴西和印度也在强劲扩张，俄罗斯的前景疲弱(尽管其也有所改善)。

　　总之，最新的OECD领先指标(加上最近强劲的全球采购经理人数据)暗示全球工业增长在今年底可以提升至非常强劲的6.2%。另外，近期仍进一步下滑很可能是有限的和短暂的。这无疑将支撑较高的金属需求与价格的发展。

　　表：变动摘要，7月6日周末

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