津投期货：平仓限制伦铜走高 沪铜止步于60日线

　　文华财经（编辑 李欣）--上周五，LME三个月期铜小幅回落20美元，市场价格经历了7连阳的拉升之后暂作调整。随着罢工预期越来越近，铜价再次面临8000美元的整数关口，多空双方的分歧加剧。LME铜注销仓单比例虽然有所下降，但仍在19.74％的历史高位。库存持续流出，周五再减2475吨，现货升水106美元/吨，基本面仍对多头有利。

　　今日，沪铜小幅收高，主力709合约继续维持在65000-67000的区间震荡，伦沪两市比值关系进一步拉大，沪铜跟涨意愿薄弱。现货铜价上扬400元，成交较上周活跃。

　　基本面上，铜市罢工余波未了，供应担忧仍在，支撑铜价即使在获利清算盘下走势仍较稳固。另外，近期原油市场格局十分强劲，中短期牛市格局将延续，原油大涨为基本金属带来强有力的支撑，而美元走软也为铜价提供合理续涨理由。近期，国际市场对于来自中国的消费信息反映并不强烈，但沪铜却受到国内基本因素的影响表现疲弱，国内外走势分歧加大，我们期待上涨之后的回调让内外铜价重新回归到平衡区间，若整理之后价格能够继续走强，我们有理由相信铜价会突破今年的高点，进而创出历史价格的新高。

　　技术上看，尽管上周五伦铜价格有所下滑，但在过去一周里铜价涨势强劲。另外我们了解到，今年以来增长最为强劲的回报中值出现在7月份。其它长期趋势指标也表明铜价将进一步上涨，价格很有可能会再次测试8330阻力位。由于该位置自去年以来迟迟未被突破，我们认为价格可能会以一种缓慢的方式上涨，而不是急速的拉升。因此，我们更倾向于抓住价格回撤的机会入场，而不是追涨，短期关键支撑位7640。

　　由于国内铜表现较弱，因此我们在操作上应保持谨慎的多单的操作思路：以沪铜709合约为主，日内可以在沪铜走势较弱时短空交易，尾盘获利出场；隔夜短线交易宜多单持有，目标价位在8000美元/68000元；中长线可逢低吸进逐步建仓，虽然我们的长期观点仍然主多，我们更倾向于伦铜在上探8000、8335，而沪铜达到70000、75480的时候，价格回撤而不是突破后的拉升。因此建议投资者设好自己短期的盈利目标，莫贪多，在价格分别触碰8000美元/70000元的时候平1/3仓，若预计后期出现大幅回落的迹象再平1/3，其余多单可继续持有。

　　 津投期货 耿涤蒙