银河期货：连豆小幅下跌 短线延续振荡

　　文华财经（编辑 王亚男）--周一大连大豆、豆粕小幅下跌，连豆、豆粕短线可能处于振荡走势之中，建议短线保持观望。

　　美盘方面，从外电报道来看，最近的天气状况比较正常，市场难以从天气方面找到利多炒作的借口，种植面积的大幅下降以及由此引发的产量、库存的相应下降仍是主要的利多支持因素，按照最新的美农业部作物面积报告，在正常年景下，期末库存将下降到2.02亿蒲式耳，远低于今年6.1亿蒲式耳的水平，期末库存的下降幅度在历史上鲜有先例，根据历史统计完全支持900美分以上的期价。不过随着玉米价格的下跌，未来种植面积有可能从玉米回流到大豆，南美大豆也有扩种的可能，而高价会对需求产生抑制，这些都是利空的因素。

　　国内大豆期货价格近阶段来一直弱于美盘，而进口大豆成本则更是高的惊人，纵观国内外，大豆涨价的根源在于美盘，美豆远期升水的价格排列更是反映了未来供应紧张的预期，但从国内情况来看，近期到港成本较低远期较高，产地收购价格也被动跟随上涨。从历史走势来看，暴涨必将暴跌，美盘历史上在900美分以上运行的时间都很短暂，在美盘炒作种植面积和天气的情况下，内盘不可能强于美盘，主力拉高后将难以 出脱，因此大豆外强内弱的局面将会持续。

　　 技术分析，豆一801合约自5月28日以来中期趋势呈现区间振荡的走势，显然在这一振荡区间是难以操作的，豆粕同期的走势弱于大豆，并呈现振荡下跌的特点。大豆、豆粕的短期趋势可能处于振荡走势之中，当然豆一801合约自7月2日以来的下跌已有短期下跌走势的特征，如果有良好的入场点和止损点来控制风险，对这种下跌的操作还是值得尝试的。大师不是说过吗，不在于你做对还是做错，关键在于你做对时挣了多少和做错时赔了多少。

　　 王晓光