华山论剑：铜牛再起 路在何方

　　华山论剑征稿(作者 贺赞晖)--

　　 沪铜在过去一周出现了比较大的波动，出现一次涨停板，可以说是非常具有威胁意义的。

　　周一，沪铜在上海铜库存减少以及上周持续上涨的顺势下，高开以后小幅回调确认5日均线支撑，全天收阳，延续上涨势头。

　　周二、在美元大跌以及库存持续减少和罢工因素影响下，LME铜突破前期高点，大涨175点。沪铜早盘承接LME铜的涨势跳空突破前期65400高点，后在沪锌同时大幅反弹的情况下，资金大量进场，午盘封死涨停板。

　　周三、沪铜延续昨日涨势，冲击67000重要阻力位，未获成功，最终小幅收阴，但屹立于5日均线以上，继续保持强势。

　　周四、多头借外盘力量，高开继续冲击67000，但还是没有成功，被空方牢牢按住牛头。继续收阴，多头士气受到一定打击，但继续保持强势，稳立于5日均线之上。

　　周五、外盘虽有小涨，但由于多头昨日已经出现力竭之象，高开以后迅速受到空头打压，尾盘由于LME电子盘的冲击，大幅下跌1090点，而且跌破5日均线支撑。空方有依靠67000重要阻力位重起之势头。

　　综观一周行情，铜变动剧烈，但是轨迹有依据可寻，多头重要支撑为5日均线，空头重要借力点为67000整数关口阻力。多方虽屡次攻击但并没有取得突破，反而被弄的再而衰三而竭，最终失守自身主要防线。但是下午上海交易所库存数据利多，多头可望继续冲击67000。

　　二、多空因素对决，市场注意力是关键。

　　1、 期现基差图

　　从图中可以看出市场在07年5月中旬这波震荡行情以来基差图表也处在一个震荡区间中，而在7.6日这一天和上轨已经非常靠近，不难发现整个基差震荡走势和价格走势具有相当高的相关性。在上轨的来临时只有两个选择，要么往上突破，从此来一波爆发性的行情，要么掉头往下继续在震荡之中游荡，从目前来看不管是基差还是价格走势图都来到了关键时刻，密切关注。

　　2、 汇率因素不同影响

　　首先是美元指数的弱势在目前情况下要返回往上是比较艰难的，对于弱市中市场关注的焦点是市场到底能不能破80，而没有任何有关于上涨的期望，可见美元指数的弱市是大家一致意见，所以能产生市场动能的是市场突破下方的重要支撑80。

　　再看人民币汇率，不断升值，目前已经突破了7.6，，而且突破重要阻力关口的速度越来越快，所以在目前的情况下，对于国内沪铜来说人民币升值基本上可以抵消美元贬值的影响，甚至还可以让市场些许的偏空。可是这些都要取决于市场走势，因为在多头的行情中，市场往往对利多消息感兴趣，而在空头的行情中市场却在关注市场弱市消息和基本面因素。而汇率因素正是这样一把双刃剑，关键是多空双方谁用的好，用的时间对。

　　3、 库存存在变数

　　库存的影响力正如上周所说的那样，市场对于上海铜库存的减少有了反应，今日更是在LME铜弱市的情况下，跳空高开盘于5日均线以上，市场对于库存持续减少的担忧，开始突现。但是市场毕竟处于67000阻力的压制下，如果迟迟不能突破，市场的考虑方式就会有所变化，毕竟LME铜库存在历史低位，在全球铜供需基本平衡的情况下，随时有可能反转。上海铜库存还是在85000的高点。所以能不能在周一借上海铜库存减少的情况下突破67000保持市场目前对库存的担忧是多头成败的关键。

　　三、策略制胜，以小博大

　　5日均线作为多头的主要防线，在价格图表中非常明显，而67000上方的阻力在近来的几次试探都证明是市场空头的主要火力点，所以在操作上依旧建议：5日均线上方，继续做多，跌破5日均线止损，突破67150加仓。空头可以在靠近67000左右放空，跌破5日均线可考虑加仓，但是突破67150要严格止损。

　　从整个宏观局势来看市场上行的动能在短期比较充足，但是如果价格掉头往下则各种利空因素会不断的突现，所以整个操作要以谨慎为上。

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