江南期货：逼仓嫌疑较大 伦沪铜走势继续背离

　　L华财经（编辑 刘娜）--LME三个月期铜在昨晚的交易中继续扬升，终盘报收于7830美元/吨，涨70美元。目前的价格走势图显示，市场已经连续出现6根阳线，从库存的炒作到升贴水，再到铜矿罢工事件，这种现象引发了市场对LME方面恶意逼仓的猜疑。

　　LME市场的基本面出于利好的氛围中，但缺乏新的炒作题材。注销仓单维持在高位，库存的减少仍在继续，现货升水扩大至129美元。我们注意到，LME铜不顾中国市场的疲弱而拼命的拉升，伦沪两市的比价关系进一步扩大，在这种背景下，不是LME铜回落就是沪铜补涨，那么，我们反过来想，中国目前的消费情况能够支撑的住8000美元的价格吗？就目前的国内现货市场而言，尽管近期期铜价格出现了几千元的上涨，但局部地区有些铜厂的卖出价却变化不大，现货压力仍较为明显。所以，不管未来几天LME铜走势如何拉升，即便上冲至8000美元的上方，但最终难逃一跌。

　　国内市场，受隔夜LME铜上涨的影响，沪铜早盘出现高开，小幅上冲之后受阻回落，午后则继续演绎了昨天的跳水动作，全天走势表现偏弱。盘中表现看，多空双方的对抗丝毫没有停息过，预计，短期内这种情形将继续进行下去。

　　对于后期的价格走势，我们继续维持近期的观点：从时间结构上看，每个月的月初往往是LME铜出现上涨的时期，近期的铜价上涨并不意外。接下来我们需要注意，中国海关公布的进口数据，预计6月份的进口环比会出现大幅的减少，那么消息面的利空可能会在下周给铜市场带来打压。国际

　　技术上，LME铜的周k线图显示，目前市场价格正处于回落之后的反弹阶段，预计创出新高的可能性非常小。总体策略，空单可在7800美元的上方逐步建仓，8000美元的上方可战略性抛空，建议严格控制持仓，少量参与。

　　江南期货：蒋东林