北京中期：罢工支持铜价 豆类多单继续持有

　　CBOT休市，5日早盘，大豆再度高开高走，11月合约上涨达10.2美分至892.6美分，展现强势。OECD组织表示农副产品价格，主要是农作物和奶制品，在未来10年间，可能会增长20%-50%，受生物燃料工业迅猛发展的影响，以及食品需求增加。

　　国内方面，现货市场豆粕价格小幅调整，多数地区反映昨日成交很差，甚至没有成交。现货市场矛盾的状态，也使得大豆与豆粕的期价表现差异很大。后期，有望持续这种差异，因目前生猪存栏率仍较低，饲料需求难以启动。

　　技术上看，美豆受到缺口处支撑，均线呈现良好的多头排列，短期均线加速，长期均线上涨态势仍较缓和，多头趋势较为稳健，可能持续。昨日连豆801低开后出现震荡，不过最终收阳，豆油市场表现同样较好，这对大豆价格提供支撑。多单可继续持有。预计A0801开盘价3300附近。

　　LME期铜周三创下七周新高，罢工威胁给予市场支撑。年产约44万吨的智利Collahuasi工会对管理层提出最新的薪酬计划无动于衷，计划于下周举行罢工。另外，墨西哥矿业工会计划于周四举行24小时的全国性罢工，除非劳工部满足其改善矿厂安全的需求。

　　罢工使得LME库存下降局面更加让人关注，昨日LME总库存减少1650吨至110375吨，升水上涨至129美元/吨，注销仓单降至25375吨，欧洲与美国分别下降450吨与1000吨。国内方面，长江现货报65100-65400元/吨，贴水维持在700。

　　技术上看，LME综合铜仍显强势，价格短期预计仍有上升空间，但上方8000压力较大。沪铜增仓放量，大幅走弱，比值回落至8.43。会员持仓可见增仓多头，来自投机主力的迈科与北京中期，空头来自于部分套保席位。可见沪铜于67000左右存在压力。不过套保的抛压不能持续，只会打压比值，短多仍可持有，沪铜9月预计开盘在66410元附近。

　　NYMEX原油因节日休市，不过ICE(伦敦布伦特)原油周三续创10个月新高，主要受技术买盘支撑，同时美国燃料库存水准较低推动，市场预计美国夏季汽油需求强劲。分析师预计，周四公布的美国上周库存数据，汽油库存增加30万桶，炼厂利率用恢复至90%以上，原油库存减少30万桶。同时交易商周三表示，沙特提高了售往欧洲和亚洲的多数原油品级的8月官方售价。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油周三又创新高，报每吨374.1美元，上涨0.9美元，升水持稳于3.13美元。不过裂解价差连续五日下滑，因买盘兴趣下降。船用燃料市场需求仍然低迷，价格在364-366美元。

　　技术上看，价格有效突破70美元，后市价格区间将上一台阶。沪油高开低走，再度收阴，并收于3500元以下，持仓下降，走势较弱。操作建议暂观望。预计0709开盘3500附近。

　　北京中期投资部 陈园园