银建期货：铜维持震荡强势 逢高抛空暂限于短线

　　研发中心 张大江 2007.7.04

　　昨日的早评和晚评中都表示应继续重视挤仓风险，关注新的做空机会的形成，目前这一看法没有改变。伦敦金属市场昨日最亮丽的仍然是铅，续创新高2790美元，尾盘稍稍收低；镍和锡表现平淡，锡已经维持了长达4个月平盘震荡的独立行情。伦铝变化微小，仅下跌12美元至2746美元，库存相对稳定，预计在2700美元之上还能保持抗跌表现。伦铜昨日在7700美元之上震荡，小幅收高至7725美元。库存继续下滑，而韩国和新加坡仓库分别出现新的库存增加，取消仓单降至2.7万吨，现货升水降至104美元，但二者仍是相当高的水平。这样高的将流出库存数量，应该暂难得到来自中国等地库存流入的弥补，所以挤仓仍然存在一定基础。目前罢工或存在罢工威胁的有智利、秘鲁、波兰、墨西哥的铜矿，仍可为挤仓提供支持，但也可能随时终结。伦铜挣脱沪铜上行的过程，也是吸收罢工利好的过程，有个利多出尽的过程。

　　昨晚美国公布经济数据表现一般，主要是5月份工厂订单下滑0.5%，其中最明显的是耐用品订单下滑2.4%。另外

　　铜未来半个月将维持震荡强势，沪铜随时可能泄气，但抛空限于短线为好。待挤空动力充分释放，可以考虑积极抛空。锌较铜反弹力度会弱。