天琪期货：豆粕技术性回调 仍需美盘指引

　　文华财经（编辑 王亚男）--（一） 国内期货市场表现

　　

　　目前豆粕独立性较差，被动跟随美盘和周边市场为主，由于短线缺乏进一步强势推动，今日盘中出现回落。主力0801合约早盘以2663报开，盘中价格振荡下挫，尾盘价格报收在2625，成交368480手，增仓23494手。

　　

　　从技术面看，本周初价格大幅反弹至中期均线位置，由于缺乏进一步买盘推动，获利了结盘和技术性空头共同打压价格出现回落，如果短期无法有效收复上方技术位置，则反弹将宣告失败，因此在目前不确定性较高的时期建议以观望为主。　　

　　

　　（二）、美国市场情况

　　周一CBOT大豆期货市场继续了上周五面积报告后的坚挺基调，期价全天大部分时震荡上行、多数合约高点被刷新高点，最终收盘涨幅在15-17美分之间。分析师称，由于美农业部上周五面积报告大幅削减了2007年美豆面积预估，今天大豆市场在继续消化美国2007-08年度大豆供应趋紧的利多预期，期价也延续了上个交易日的坚挺基调。在面积报告的持续利多影响下，主力11月大豆合约盘初即刷新合约高点，因为交易商不仅要为达到抑制需求目的寻找一个合适价位，而且也希望通过价格上涨来吸引南美农民下季种植更多的大豆。午间时候，随着相关气象机构发布具有潜在干旱担忧的

天气预报，大豆期价进一步刷新合约高点。长期利多基本面前景吸引着商业买盘、投机买盘活动，期价被牢牢地锁定在强势区间。不过，尾市由于在日内高点附近缺少后续买盘支持，一些获利平仓盘涌现，期价收盘涨幅被削弱。据气象机构DTN预报，本周美国中西部作物带东部地区气温适宜并有间歇性降雨，气温总体为低于正常至正常水平。然而，作物带西部地区本周将可能出现炎热干燥天气模式，气温总体处于正常至高于正常水平，地表湿度有望快速下降。由于爱荷州以西的一些地区在6月份就已出现明显干燥天气，这些地区的大豆作物生长将面临潜在干旱威胁。对于今天盘后的美农业部作物进度报告，分析师预测美国大豆作物优良率将较前一周提升1-3个百分点。此外，CBOT官方周一发消息称，将自本周二起提高大豆标准合约、小型合约以及豆粕、豆油标准合约交易的最低保证金标准，其中大豆标准合约保证金将由当前的1215美元/张调至1823美元/张。盘后美农业部作物进度报告显示，截至7月2日(周日)美国大豆作物优良率为68%，较前一周提升2个百分点，去年同期为64%。

　　

　　技术面看，CBOT美豆指数价格继续向上拓展空间，关注价格能否有效站上前期高点，目前价格与均线乖离程度较大，存在修正要求，如果短期不能获得买盘进一步推动，将回落测试下方的有效支撑，因此目前阶段建议观望为主，关注上涨能否延续。

　　

　　（三） 国内现货市场动态

　　

　　国内方面，在期货市场的利好提振下，今日国内豆粕价格继续稳中上扬，部分地区报价再攀新高，广西领涨，华北、广东、大连地区价格相对稳定，成交方面，昨日广东、福建地区成交明显好转，华北局部成交尚可，山东很一般，江苏、广西几无成交。目前市场受盘面影响较大，当前期市表现强势，有油厂看好后市，但此次涨幅过猛，不排除有回调的可能，短期美盘的进一步走向对豆粕现货影响相对更大，今日油厂继续提高报价，一定程度上意在刺激贸易商进货。

　　

　　黑龙江集贤地区报2240-2250元/吨，友谊地区报2240-2250元/吨，稳定；江苏及以南地区价格在2400-2430元/吨左右，张家港地区油厂尚未报价，连云港地区报价2450元/吨，继续涨20元/吨；山东日照油厂价格2420-2430元/吨，烟台地区油厂报价2450元/吨，青岛油厂报价2400元/吨，2380元/吨成交限量；辽宁沈阳地区油厂报价2420元/吨，46％蛋白2560元/吨，48％蛋白2620元/吨，均涨40元/吨，大连地区有油厂2380元/吨，46％蛋白2480元/吨，也有品牌报价2390元/吨，稳定，当地另外厂家46％蛋白议价；河南周口地区油厂报价2510元/吨，涨20元/吨；秦皇岛地区价格2420元/吨，北京地区2420元/吨左右，昨日油厂在2380元/吨成交尚可，天津地区报价2400元/吨，稳定；广西防城地区油厂报价2470元/吨，继续涨20元/吨；福建泉州地区2450元/吨，漳州2400元/吨，厦门地区2400元/吨，涨20-50元/吨左右，据悉昨日部分成交好，价格估计2370元/吨左右；广东地区油厂出货价格2380-2400元/吨左右，个别经销商价格略低，在2370-2380元/吨，昨日成交明显好转，经销商价格在2380元/吨左右。

　　

　　（四）操作指导

　　　　周二豆粕技术性回落，在缺乏进一步刺激题材推动的情况下，价格单边上涨的难度较大，应暂时保持观望，等待形势明朗，考虑豆粕价格相对大豆和豆油低估，因此该品种更多考虑跨品种套利，而不过多进行单边投机操作。