大陆期货：铜供应缺口犹存 支撑铜价高位震荡

　　进入6月份以来金属除铅之外全线调整，不过铜价是所有调整的金属品种中最为强势的品种。ICSG最新供需数据给出了铜价能够维持高位的根本原因。国际铜业研究机构(ICSG)昨天公布了最新的直到三月份的全球铜的消费以及供给数据的估计。07年第一季度铜供求的缺口达到143000吨，而上年同期为57000吨。缺口的转变是由于中国对铜的需求巨大的好转，ICSG估计年增长为35.7%达318000吨。从供给方面说，ICSG的数据表明精铜产量正常增长，其中07年第一季度为4.3%，但是炼铜厂还是维持相对低的利用率，1季度产能利率用仅83%。这反映了铜精矿供给的持续紧张。经过修正中国的库存之后重新估计，可以看出第一季度全球铜业市场基本维持平衡。如果不考虑备库因素，中国1季度消费量增长高达35.7%；日本需求第一季度年度同比下降了3.7%；欧洲的第一季度增长仍然强劲4.7%，美国需求今年3月份消费量年同期比增长2.6%，形势有所好转。除了中国，全球从2006年12月最低的3.5%一直持续增长，直到2007年3月份为增长2.7%，一季度需求增长1.9%。总体上看，铜的市场供求仍然会维持紧张。毫无疑问往后几个月的全球铜消费数据会表现出放缓，反映出中国的进口减小。但是，其它地区的需求增长和当前对供应的忧虑会对价格有一定支持，由此可以预见价格下调有限。

　　从技术图表看，伦铜短期内获得前期两个低点6960和7045连线的支撑，期价未远离60日均线7580一线，一旦智利铜矿罢工事件升级，铜价仍有望重返均线上方。国内铜价已跌至二季度以来最低水平，尽管如此，在接近60000元整数位之际，仍将获得一定支撑，至少60000元左右的价格在今年大部分时间内都得到消费企业的认可。

　　大陆期货 李迅