中信建投期货：沪铜高开低走 继续向下运行
http://www.sina.com.cn 2007年06月26日 17:50
文华财经
文华财经（编辑 纪方）--隔夜伦铜受罢工等因素的影响呈现先抑后扬的走势，尽管盘中受到库存小幅增加的影响一度下探7230美元/吨一线，但收盘逆转跌势，小幅上涨40美元/吨，重新回到7400美元上方。现货升水小幅回升，持仓继续下滑，但幅度明显减弱。
沪铜今日受伦铜反弹持稳的影响，小幅高开，但市场明显缺乏买盘的支持，全日于昨日走势极为相似，呈现震荡走低的态势，收盘跌破昨日最低价，不仅创出近期新低，且距6月13日的低点也仅一步之遥。国内现货价格的走低成为近日沪铜下跌的主要动因。
由于即将步入消费淡季，虽然短期沪铜与伦铜的低比价可能导致部分国内精铜向海外回流，但国内产量和库存均居于阶段性的高位，市场供应依然十分充足，整体上仍然是过剩的局面。而宏观面上央行可能再度加息的预期，使得市场对中期国内需求难以乐观。在这种基本面背景下，沪铜在看伦铜持稳的情况下连续走出下跌行情也在情理之中。随着人民币升值的预期以及国内过剩的供求关系，沪铜与伦铜比价再度达到8.5附近，对比5月中旬的比价与铜价的走势，目前的沪铜相对于伦铜的走势与当初的表现如出一辙，因此极可能市场在沪铜的引导下再度展开新一轮中期下跌行情。
操作上，空单继续持有。
中信建投期货 杨军
