大华期货：伦铝振荡整理 后市下跌可能性较大

　　2007-06-25(第542期) 本期分析师： 杨中生

　　一.基本面情况重点报道

　　据北京6月22日消息，中国海关总署公布的5月原铝、氧化铝进出口数据如下：

　　5月 1-5月

　　出口 数量(吨) 同比变化 数量(吨) 同比变化

　　原铝 14，378 -77.6% 88，465 -74.3%

　　氧化铝 505 -17.3% 9，684 19.8%

　　进口：

　　原铝 5，761 -74.3% 59，617 -50.8

　　氧化铝 267，401 -52.8% 2，316，448 -16.7

　　2007-06-21： 长江现货报价： 20,560 ～ 20,600元/吨 +130元/吨

　　二.交易所最新库存报道

　　LME： 2007-06-22： 827,850吨 注销仓单32400吨 注销占百分比 3.91

　　上海： 2007-06-21： 22,432吨 -1,920吨

　　三. 国内外市场评述

　　LME三月铝本周五价格K线收小阴线，价格下跌10美元，收市价格跌破2700美元的支撑。从技术图表上可以看出，LME03月铝价上方均线系统呈空头散装排列压制价格，价格在26700美元至2760美元之间振荡交易，目前行情处于下跌趋势中的振荡整理阶段，预计后市铝价顺势下跌可能性较大。

　　从盘面观察周五期铝合约近月合约都有小幅上涨，远月合约则小幅下跌，其中AL0708合约周五小幅上涨60元报19640元/吨，日内价格小幅上扬,持仓减少78手，其他近月合约有40-80元不等的上涨，成交维持清淡。从技术图表上看，沪铝连续多个交易日维持小幅波动，日内价格冲高收10日均线阻挡， KD指标运行到中部位置，有上穿迹象，沪铝价格的进一步反弹仍需LME期铝的进一步配合。

　　四.操作建议

　　针对当前的小幅波动整理行情，建议高抛低吸，以波动区间上下方为止损进行波段操作，或离场观望。参考波动区间19500元—19700元。