弘信期货：天胶震荡筑底 短期内反弹可能大增

　　文华财经（编辑 王亚男）--本周（6月18日-6月22日），日胶反弹受阻，冲高回落。尽管国际原油的高位震荡带来支撑，但供应面依然良好以及日元汇率的持坚仍打压市场人气。周末基准11月合约收于264.50日元/公斤（周一开盘267.40日元/公斤）。

　　本周沪胶跟随日胶走势，但振幅相对较小，期价大部分时间于18600-19000区间震荡。周末主力RU0709合约收盘于18795，较周一开盘（18800）下跌5点，持仓量增加至87382手。周内日均成交539413手

　　6月22日上期所天胶库存周报显示：天然橡胶仓单库存减少3440吨至74835吨，可交割库存减少3890吨至86515吨。

　　 印尼农业部周三公布数据显示，印尼2007年天然橡胶产量料增加近5%至276.5万吨。

　　越南贸易部统计数据显示，6月份越南经芒街口岸出口中国的橡胶数量和出口金额正在下降。目前，橡胶出口价格为16800至17000元人民币/吨，比月初下降100至300元人民币/吨，日均成效量为300吨，减少50至100吨/天。我国每周需要进口乳胶1000吨，越南的供应量为350吨/周。越南贸易部预测，在中国需求增加的刺激下橡胶价格很快就会回升。

　　政策方面的消息令国内橡胶消费市场受到冲击。财政部宣布，从7月1日起，调整2831项商品的出口退税政策。这些商品约占海关则中全部商品总数的37%。其中，玩具、鞋帽、箱包、塑料和橡胶及其制品的出口退税税率被降低。

　　基本面供应依然良好，天胶长期弱势的格局未有起色。周内沪胶曾在国际原油带动下有一反弹趋向，但缺乏确切的利多消息，反弹幅度受到限制，并在东京胶大幅下跌带动下重回前期低位。

　　从沪胶走势看，长时间的横盘整理已初步形成筑底形态；国内库存连续的减少；需求仍然旺盛，国家统计局公布数据显示，中国5月轮胎产量为4694万条，同比增长41%。1-5月，中国轮胎总产量为2.0054亿条，较去年同期增长25%。此时，若产胶国天气状况、日元

　　弘信期货研发部