倍特期货：沪铜窄幅波动 维持区间

　　文华财经(编辑 邱巾)--昨日期镍大跌，而铜铝窄幅波动，尽管期镍大幅破位下行，且有美国５月新屋开工率下降的不利，铜价盘中探低回升，收于7485美元，暂时没有方向。昨日伦铜库存再减1650吨，现货升水下降至65美元，可能与临近第三个周三前的移仓有关，在库存下降到接近11万吨水平的情况下，现货升水下降的空间很小，还将继续对价格形成支持。期铝较前日持平，收十字星，但现货贴水扩大至52美元，如此高的贴水继续扩大的空间很小，但说明现货压力确实很大，期价缓慢震荡下跌的格局难以改变。期锌下跌收于3640美元，成交放大到5万余手，持仓减少，库存小幅增加，现货升水收窄到5美元。

　　昨日公布的美国5月新屋开工率下降2.6%，不过市场对此反映平淡，因本来就预期会下降。另中国昨日终于正式宣布出口税的调整方案，其中初加工铝材

出口退税由8%改为完全取消，锌出口退税降低为5%，自7月1日起执行。税率的修改将导致国内出口比价的下调，由于上周铝和锌已提前反映，因此预期对市场的短线冲击已大部分消化。铜方面，伦敦市场仍在关注于库存的大量减少和集中罢工的影响，特别是CCR炼厂宣布不可抗力对市场存在一定的真实支撑。但中国供应宽松和欧美淡季到来又限制铜价上涨。技术上看，期价被压制在60日均线之下，7700－7000的波动区间将以打破，但短时看期价可能还在7500左右有所震荡，由于精铜发货的减少对欧美市场直接产和影响，近几日伦敦库存加快减少可能就反映出CCR发货延迟的影响，因此短线还能在罢工支持下上冲，但上冲的高度可能主要受到罢工进展影响。沪铜今日开平高走，期价表现稳定，盘中比价基本稳定在8.63左右，今天近月继续表现出转强的迹象，但现货对三个月期贴水稳定在1300元左右，说明现货商在低价下惜售，但供应还是较为宽松的，预计随着国内现货的缓慢消化，沪铜比价也将继续修复。技术上看伦铜得到均线的支撑，短线还有上冲要求，但上档压力也很近，可能继续窄幅震荡。沪铜在此时将跟随伦铜走势。操作上，仍然日内短线交易，不留隔夜单。

　　沪铝和沪锌在上周已提前下跌，大部分消化了税率的影响，因此今天一表现稳定。期锌维持昨日价区波动，但在利空出尽后期价转为低开高走，收阳线，但持仓未见明显增加，说明交易兴趣仍然不浓，跌无可跌的情况下少量短线抄底盘进入，但在国内库存量较大的压力下现货维持偏弱格局，看不到有力的回升要求，期价还将维持低位的窄幅震荡。沪铝亦低开高走以阳线报收，期价仍然窄幅波动。出口税率的调整对市场的影响将在执行以后还会有所体现，但目前现货保持稳定，高升水拉动期价，技术上看连续几天在此阳线持稳，还可以继续反弹，但整体来说波动区间逐步下移，上档已经转为压力。锌铝总体来说维持窄幅波动，仍然缺乏较好的机会，但可以少量做急跌时的逢低日内短线。（倍特分析师：邓宏）