伦铜反弹关键位置受阻 沪铜延续区间整理

　　文华财经(编辑 李欣)--LME期铜周一触及一个月高位7680美元，主要受供应忧虑推动。罢工、潜在的罢工和大幅减产等因素使市场担心供应吃紧。LME铜库存周一减少同样给市场带来了支撑。但随着场内交易的开始，不少获利多头平仓，加上缺少跟进买盘的因素，使得伦铜收盘几乎回吐日内所有涨幅，收于7510。因多空力量在7200-7680区间势均力敌，料近日在突破7680关键价格前，市场震荡将加据。

　　国内，今日沪铜早盘低开后小幅振荡，午后走势较为激烈，尾盘小幅上扬。主力709合约日内交投区间在64000-64700，转月交易使其在谨慎的交投中伴随着持仓与成交的增加。今日长江现货较期货贴水缩小至40元。

　　基本面： 法国兴业银行近日发布报告称，2007年铜市供应料保持紧张，铜价的任何下跌将与风险偏好和流动性下降有关。 该行在报告中表示，全球铜矿产能今年预计增长5%，2008年将放缓至4%左右，2009年的增长也不会太强劲。该银行预测2007年铜市供应仅过剩15万吨，2008年过剩数量下降至10万吨。2006年铜市供应缺口为7万吨。报告称，但如果头号消费国中国增加购买量，则将轻松地吃掉上述多余供给。

　　另外，近期市场一直关注、炒作的罢工题材愈演愈烈，如果不能在短期有效解决，铜矿的供应会更加紧张，再加上铜精矿冶炼费用预期继续下调的忧虑，铜冶炼商的利润下滑可能导致精炼铜的供应出现缺口，相信对铜价利好作用会逐步加深。

　　技术上看，铜价反复上冲7650阻力位未果，目前在7650/7200区间震荡。近期这一区位的交易平淡，然而从更长周期来看情况依然乐观。建议密切关注21周均线走势，因为自2005年5月起这条均线就在周线图上很好的定义出铜价的中期走势。铜价几次试图跌破这条均线均告失败，这表明中期趋势依然向上。但是，如果收盘突破7650则表明近期仍将继续涨势，并再次点燃上冲8300阻力位的希望。

　　操作建议：根据上述走势预测，我们可将近期铜价走高的阻力位置总结出来：7650--7800--8300。中期操作建议多单继续持有，可在伦铜突破前个阻力位时，逐步加仓，止损在7300，目标价8300。短单操作上，由于目前铜价仍在反弹走势当中，沪铜仍可以逢低吸进，但要做好日内止损，并且日内短单忌隔夜。

　　津投期货 耿涤蒙