大江投资：沪胶市场避免追涨杀跌

　　目前来看，在18000一带抛空如同两个月以前在24000附近做多一样危险。首先，东京胶仍然在区间振荡的箱体内，且没有完全向下破位的迹象。第二，这里的一组数据应该值得重视。上周中国海关总署公布的初步数据显示，中国前5个月共进口天胶60万吨，同比下降0.1%；而随后国家统计局公布的数据显示，1—5月份中国轮胎总产量为2.0054亿条，同比增长25%。这一组数据说明今年上半年国内天胶消费商都在加快消耗国内库存。第三，上海期货交易所库存已经连续7周下降，虽然下降的幅度不大，但至少说明国内的隐性库存已处于较低水平。第四，国内已经步入割胶旺季，市场担心后市交易所天胶库存会继续增加。

　　实际上，交易所库存不可能这么简单地上升，原因主要有以下几个方面：一是目前国内的消费形势良好；二是当前国产胶具有价格优势；三是海南农垦多胶种、多元化的经营方式将减轻国产5号胶的供应压力；四是目前国产5号胶现货升水于期货价格，在目前这种情况下，现货不可能大量流入交易所。预计在东京胶没有向下有效突破之前，沪胶将在靠近去年的低点附近表现出应有的抗跌性。

　　东京胶趋势不明朗，加息预期忧虑有所减轻，这种整体的收缩流动性预期对市场的牛市氛围带来负面影响，尤其是国内商品市场。

　　因此，目前在沪胶市场可以采取重价的策略，避免落入空头陷阱，而趋势上应关注东京胶的趋向。

　　一家之言，仅供参考。入市有风险，投资需谨慎。

　　以上纯属个人建议 仅供参考。

　　陈军朝