中信建投期货：铜市处于多空7550的决战中

　　上周出现了探底回升的走势，周K线为中阳线。上周周开盘价7185美圆/吨，最高至7535美圆/吨，最低至7045美圆/吨，以7512美圆/吨报收。沪铜上周周开盘价63450元/吨，最高至64650元/吨，最低探至62150元/吨，以63130元/吨报收。我们在上周就一再题及铜价在将走出宽幅振荡的格局。而伦铜的走势也印证了我们的观点。本周将重点关注7550一线多空双方的争夺。

　　上周公布的基本面最新情况：

　　周一：美国债券殖利率回稳，减轻对股市的压力，加上纽约原油价格大跌2.17美元，美股终于结束3天的重挫走势，出现了强劲的反弹。周五道琼工业指数上涨157.66点，以13424.39报收。美圆指数周五继续大幅上涨0.37，以82.66报收。独立预测机构美国经济周期研究所(ECRI)公布,其衡量美国未来经济增长状况的指标在最近一周微升;指标年率化增幅持稳,仍接近不久前触及的三年高位. 美国商务部公布,4月贸易逆差为585亿美元,低於市场预估的逆差635亿,3月修正後为逆差623.9亿,初值为638.9亿.

　　周二：欧洲央行(ECB)管理委员会委员委员魏霖克表示,ECB未排除进一步升息的可能,但时机尚不确定.欧洲央行(ECB)管理委员会成员暨荷兰央行总裁魏霖克在发布的讲话稿中表示,欧洲劳动生产率落後的趋势令人担忧.秘鲁铜业公司(Peru Copper)表示,中国铝业将以8.4亿加元的现金对其进行收购. 行业消息人士称,华尔街投资银行正在加强他们的初级商品交易团队,因继四年的涨势後,金属、能源和农产品市场似乎还留有更多动能.

　　周三：美国国际购物中心协会(ICSC)和瑞银证券联合发布的报告显示,6月9日止当周美国连锁店销售较之前一周上升1%,较上年同期增长2.1%. Redbook Research公布的一项报告显示,最近一周美国连锁店销售较上年同期上升. 调查显示,在明显的经济稳定且股市上涨的情况下,6月美国消费者信心改善,但态度仍悲观.ABC/华盛顿邮报调查显示,因

汽油价格升势暂缓,上周美国消费者信心出现小幅反弹. ABC/华盛顿邮报消费者信心指数在6月10日当周升至负13,前一周为负15.该指标取值范围为负100至正100,2007迄今均值为负5,1985年以来的均值为负9. 美国

财政部公布,5月联邦预算赤字为677亿美元,较去年同期的赤字429.1亿美元增长58%.中国海关发布的数据显示,中国今年5月未锻造的铜及铜材进口220,561吨,出口未锻轧铝46,181吨.

　　周四：美国国际购物中心协会(ICSC)和瑞银证券联合发布的报告显示,6月9日止当周美国连锁店销售较之前一周上升1%,较上年同期增长2.1%. 中国国家发展和改革委员会发布报告称,今年前五个月,受国内基建投资依然旺盛、外贸出口高速增长以及上游原料涨价等影响,国内生产资料价格总体趋升,累计同比上升4.8%,预计今後一段时期生产资料价格仍将在高位徘徊.独立投资人Dennis Gartman表示,金价应继续上行之势,但基本金属价格大多已触顶.Gartman 在纽约的路透投资展望峰会上表示,他使用金价作为衡量通膨的主要指标,"我认为黄金的的确确是一种反映通膨忧虑的良好机制."智利最大铜矿之一的Collahuasi 工人计划本周示威,要求改善劳工合同.在

墨西哥也有铜矿及生产设施威胁将罢工.秘鲁两个铜矿和一炼厂的工会同资方薪资谈判破裂,也可能举行罢工.

　　周五：美国劳工部公布,美国5月生产者物价指数(PPI)较上月成长0.9%,扣除食品和能源的核心PPI较上月增长0.2%.美国劳工部公布,6月9日当周初请失业金人数持平於31.1万,此前预估为31.2万,之前一周修正後为31.1万.多位中国官方消息人士周四对路透表示,中国将大幅提高资源税税率,上调幅度至少一倍.并将计征方法由目前定额徵收改为定率徵收,即由从量征税改为从价征税,以提高资源使用成本.秘鲁两家铜矿和一炼厂工会工人同资方谈判破裂,威胁将举行罢工.墨西哥、智利铜矿和炼厂都可能在本周稍後发生罢工.

　　从最新公布的CFTC持仓报告看：多头增仓482手至13222手，空头减仓119手至22204手，净空头寸8982手。

　　而上周公布的最新LME库存报告显示:较上周减仓3550吨至117900吨。LME库存的持续性减少显然对铜价的走势构成了支撑。而这种势头预计仍将延续下去。而伦铜3月期与现货升帖水看一直维持在80美圆升水之上。这种结构表明铜价仍处于一个上升趋势之中。

　　上周美元指数上涨0.18。周开盘价82.68，最高至83.27，低至82.62，以82.84报收。预计美元指数近期将呈现振荡上行的格局。

　　LME铜上周五探底后回升，收盘价7508突破5月10日8335与6月5日7682的形成的压力线。该点位已经由压力转换为支撑，目前的支撑在7450一线。从时间周期上看，2月2日见底5245的上涨，至高点8335为13周时间。而8335以来的调整为7周时间。两者形成了时间共振。调整有结束的可能。而至5月24日6957见底后的上扬与6月13日的低点7047，有可能构筑了一个不规则的双底形态，劲线位就在7550。因此7550的得失就决定这波行情的交易方向。从技术摆动指标上看。强弱指标的快线为52，慢线为58。周线的强弱指标快、，慢线均为55。这表明市场有转强的可能。沪铜8月目前的形态是一个大的三角型形态。三角型的上轨64680。今日的高点正好触及64680。一旦突破该位，后市看高一线。

　　综上是所述本周7550的争夺将决定后市的方向。而向上的概率更大一些。

　　朱遂科