上海中期：偏淡进口数据压制市场人气 沪铜微跌

　　文华财经（编辑 李欣）--上海期铜周三弱势整理收盘微跌。继周二沪铜反弹受阻并转跌之后，周二LME等国际金属市场期铜再受中国数据压力而走低。受之影响，今日沪铜跳空低开，尽管之后早盘铜价略有回升，但仍受阻于周二的收盘水平。尾盘才重新回升，缩减跌幅。收盘时各期合约大多仅有不足百元的轻微跌幅。成交最为活跃的三个月铜（0708合约）下跌80元报62830元。

　　LME金属市场周二期镍周二急挫逾6%，而期铜也因中国进口减少而大跌逾2%。分析师和交易商指称中国公布的进口数据显示中国进口放缓，且全球股市下滑殃及此间市场人气。三个月期铜跌185美元或2.5%收报7175/7180美元美元，周一期铜曾大涨3%。

　　COMEX期铜周二收低，据析是受中国月度进口数据拖累。因中国月度进口数据大幅下滑，预示中国的需求成长可能放缓。

　　沪铜交易商称近期LME等国际金属市场期铜出现了震荡，对于周一LME等国际铜市的明显反弹，市场人士普遍视为技术反弹修正。所以但五月份中国铜进口的数据出台，更增添了市场的一些担忧。

　　中国海关周二发布的数据显示，中国今年5月未锻造的铜及铜材进口220561吨。而3月和4月时都超过30万吨。海关还公布今年首五个月进口按年增长58.5%，至130万吨。

　　CPM Group分析师Catherine Virga预计中国的进口还将持续减少，因为市场即将进入季节性较淡的夏季月份。

　　此外，周二中国政府公布的5月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.4%，为逾两年来最高，也在一定程度上致使市场人气受创。因为该数据巩固了中国需要加息以抑制经济过快增长的市场预期。

　　我们认为，从供求关系上看，LME铜库存持续性下降，而且有罢工题材支持；但中国国内方面则呈现阶段性过剩景象，并导致现货持续贴水。海关发布的五月份中国铜统计数据，对国际市场而言，已经被解读为相比三、四月份减少，并引起对中国铜需求放缓的担忧。而对于国内市场，市场人士原本期待更低的数据出现，因为鉴于目前国内库存以及现货贴水的状况，二十多万吨的进口数据仍让不少市场人士感到市场需要更长的周期才能消化过剩的库存。

　　技术角度上看，上周LME期铜出现大幅下挫，尤其是周五跌幅较大。而本周一的反弹回升虽居于不小幅度，却也没能形成进一步的趋向。判断短线铜价仍将维持偏弱的震荡市况。六月份LME期铜是否还能维持挤仓悬念，也将决定目前7000美元一线的支撑能否维系。

　　现货参考价：61800-62000元/吨，较周二下降1050元。

　　LME/SHFE期铜比价7192/62830＝1：8.7361（数据采集为沪铜收盘时LME月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。

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