江南期货：关口出现震荡 期铜走势充满戏剧

　　文华财经（编辑 林晓丽）--LME三个月期铜在最近两个交易日中充满了戏剧性，上周五大跌255美元后又在昨晚上涨195美元。不过总体而言与我们昨天的预期相吻合：对于短期的价格趋势，我们认为，若市场价格不能迅速杀穿7000美元则后市价格有震荡的要求。

　　隔夜LME铜的上涨促使沪铜早盘出现高开，但市场价格明显受制于65000元阻力位，在空头强有力的打压下最终以单边回落的运行轨迹结束了全天的交易。主力合约收盘62910元/吨，跌510元，沪铜总持仓增加7166手。

　　今天沪铜的回落除了受到资金的打压外，中国海关方面的消息也给铜市场带来了利空影响。中国海关称，中国5月未锻造铜进口量为220561吨，低于四月的304672吨。实际上，依据历史数据观察，我们发现，每年的4月份进口量都会开始步入萎缩阶段，应该说5月的进口环比减少尚属正常的现象，不过总体而言，中国进口的减少势必促使LME方面承压。

　　LME方面的现货升水82美元/吨，处于高升水状态，尽管库存仍在继续减少，但由于注销仓单回落至低点，库存的流出明显减缓，库存所带来的利好已经开始淡化，取而代之的是铜矿罢工事件、美元原油走势等因素。

　　技术上看，5日均线运行在30日均线的下方，并且5日均线在即将上穿30日均线的关键时刻出现了向下拐头，显示市场可能面临下一轮较大幅度的下跌。短期而言，铜价仍有所震荡，操作上我们昨天建议：鉴于市场将有所震荡，依托65000点进行短空，一旦LME铜击穿7000美元则可加空。明天的操作策略不变！

　　江南期货：蒋东林